Akcie, měny & názory Petra Zahradníka: První mozaiky unie trhů | E15.cz

Akcie, měny & názory Petra Zahradníka: První mozaiky unie trhů

Akcie, měny & názory Petra Zahradníka: První mozaiky unie trhů
Ilustrační foto
• 
ZDROJ: profimedia.cz

Petr Zahradník

Unie kapitálových trhů EU je považována za počin, který je obecně akceptován aktéry finančních trhů, kteří se jinak občas dívají na návrhy z bruselské autorské dílny s jistým furiantským nadhledem. V případě některých nových, nedávno zveřejněných kroků, které mají vést ke stavu, kdy Unie kapitálových trhů je v příštím roce uvedena do života, však zřejmě důrazná zpětná vazba ze strany těchto aktérů bude ku prospěchu věci.

Nic proti tomu a lze jen vítat, že tato iniciativa má přispět k robustnímu odstranění řady zbytných procesních bariér napříč kapitálovými trhy členských států EU – v oblasti výkonu dozorčích orgánů nad nimi, úrovně regulačních poplatků, provádění marketingových aktivit, společných interaktivních databází, sjednocování prospektů emitentů, či umožnění crowdfundingu či peer-to-peer transakcí. To vše by mělo přispět k tomu, aby finanční zprostředkování v EU bylo efektivnější, pestřejší a nespoléhající se v tak velké míře na transakce tradičního bankovnictví. Potud obecný souhlas tržních aktérů.

Kde ale kapitálové trhy začínají zpozorňovat, jsou snahy o harmonizaci daňových pravidel. Většinový hlas říká: chceme stabilní, nikoliv nutně unifikované daňové prostředí.

Akcie, měny & názory Vladana Gallistla: USA versus německé automobilky

A pak je zde sféra skrytá pod zdánlivě nevinným pojmenováním: udržitelné kapitálové trhy. První reakce: a proč ne? Právě v tento moment by se zainteresovaní hráči měli rychle probrat z případné letargie. Cílené směřování investičních aktivit do oblastí, které jsou – byť v duchu odůvodněných strategií, do značné míry úřednicky předurčeny (kde není ponechán dostatečný prostor pro soukromou iniciativu a převzetí úplné zodpovědnosti za ni), může být z pohledu podstaty finančního trhu již trošku za hranou, a to zvláště pokud zde neexistuje zřejmý případ tržního selhání.

Tento střípek mozaiky zvané Unie kapitálových trhů by bylo žádoucí ještě opakovaně promyslet.

Autor je ekonomem České spořitelny

Akcie, měny & názory Jana Vejmělka: Okolní měny jsou na tom hůře
Akcie, měny & názory Jaroslava Bukovského: Americká stopka pro konopí

 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!