Nutnost zajistit se proti hrozbě silné koruny, ale i ušetřit na úrocích i splátkách. To byly podle ekonomů hlavní důvody, proč se české firmy loni rekordně zadlužily v eurech.
Zatímco korunové dluhy firem u domácích bank se podle ČNB mírně snížily, podniky si nově napůjčovaly přes dvě miliardy eur. Především vývozci pak využívají posledních měsíců s pevným kurzem koruny k tomu, aby své korunové půjčky překlopili do společné měny.
Ke konci loňského roku tvořily závazky firem v eurech rekordních 28 procent všech nabraných dluhů. Ještě loni v lednu to bylo necelých 23 procent, což znamená více než pětinový růst.
„Firmy čerpají více nových úvěrů v eurech než v korunách. V korporátním segmentu evidujeme dlouhodobý nárůst půjček ve společné měně, který souvisí především s exportní orientací české ekonomiky do eurozóny,“ uvádí korporátní bankéř ČSOB Jan Scholz.
„Zatímco dříve byly eurové úvěry hlavně v realitách, dnes si klienti berou více úvěrů v eurech napříč obory, exportéři pak své korunové úvěry často mění na euro,“ uvádí stratég Erste Corporate Banking Miroslav Plojhar.
Čtěte vše o devizových intervencích
Postup vývozců souvisí s blížícím se ukončením devizových intervencí ČNB a předpokládaným posílením koruny. „Na tento okamžik se připravujeme i formou konverze úvěrů do eur už delší dobu, jde o formu přirozeného kurzového zajištění,“ vysvětluje šéf Asociace exportérů Jiří Grund.
„Posílení koruny vůči euru by mnohým tuzemským firmám pochopitelně zlevnilo splátky eurového úvěru,“ doplňuje hlavní ekonom společnosti Cyrrusu Lukáš Kovanda.
Finanční šéfy českých firem láká euro i na lepší úrok. Sazby Euribor, od kterých se odvíjí výše úročení půjček ve společné měně, totiž během uplynulého roku propadly hluboko do záporu na historická minima. Srovnatelná domácí sazba Pribor však zůstala stabilní. „Relativní výhodnost půjček v euru proti koruně tak neustále roste,“ připomíná Kovanda. Podle Plojhara ušetří firma v eurech ročně na úroku zhruba desetinu procenta.
Spekulantům na posílení koruny formou eurové půjčky se však banky brání. „Při financování požadujeme soulad mezi měnou úvěru a měnou zdrojů na jeho splácení,“ zaznívá nejen z ČSOB.
