Lékárníci od Dr. Maxe si půjčí od českých domácností. Kolik jim dají vydělat, určí i Trump

Osm a půl procenta inkasují letos už třetím rokem ti z investorů, kteří na sklonku roku 2023 byli dost rychlí na to, aby dosáhli na dluhopisy lékárenského řetězce Dr. Max. Bondy v bílém plášti bývají ostře sledovanou investorskou událostí. Zdaleka ne každá investice v sobě totiž kombinuje triviálně pochopitelný byznys model lidové značky, skupinové zázemí jedné z nejbohatších finančních skupin v zemi a výnos, který na rozdíl od některých ostatních zvučných jmen emitentů nepůsobí jako ekonomický sarkasmus. Nyní Dr. Max chystá drobným hráčům další překvapení. Ke smůle investorů je ale letos už všechno jinak. 

„Retailové dluhopisy plánujeme nabízet na roční bázi, a to zpravidla na podzim,“ uvádí mluvčí skupiny Penta Tomáš Weiss s tím, že konkrétní výnos i časování vydání dluhopisů budou poplatné primárně situaci na trzích. Záměrem bude trefit takové časové okno, které bude pro emisi nejvýhodnější. „Zohledňujeme především makroekonomické a geopolitické prostředí, stejně jako možnosti efektivního využití kapitálu. Retailové dluhopisy jsou pouze jednou částí naší diverzifikované strategie financování, takže máme plnou flexibilitu v načasování i struktuře emise,“ dodává Weiss. Plán vydat retailové dluhopisy už ostatně naznačila výroční zpráva Dr. Mux Funding za loňský rok. 

Lékárník už vyrazil pro peníze do českých domácností vícekrát. Naposledy v roce 2024 nabídl investorům balík bondů již s podstatně nižším výnosem 6,75 procenta, což odpovídalo poměrně dramatické proměně makroklimatu poté, co na půdorysu Česka a potažmo i světa odezněla inflační vlna vyvolaná pandemickou a později energetickou krizí po roce 2020. Načasovat optimálně emisi a určit její výnos přitom nebude letos jednoduché.