Konec snu o levných půjčkách? Nečekaně silné zdražování zbrzdí akci ČNB na podporu hypoték
V Česku se během května nečekaně silně zdražovalo, což zřejmě donutí Českou národní banku nechat úroky delší dobu výše. Mimo jiné to bude znamenat, že se odloží zlevňování hypoték nebo půjček firmám. Shodují se na tom experti po vyhlášení květnové inflace, ta byla totiž vyšší, než ekonomická obec očekávala. Pomalejší růst cen ostatně ve své taktéž květnové prognóze očekávala i samotná ČNB.
„Potvrzení odhadu zrychlené meziroční inflace na 2,4 procenta bude pravděpodobně pro bankovní radu potvrzením postoje, který avizovala už viceguvernérka Zamrazilová, že květnové snížení základní sazby o čtvrt bodu na 3,5 procenta bude na nějakou dobu zřejmě poslední,“ soudí analytik poradenské společnosti PwC Dominik Kohut.
Jak uvádí statistický úřad, nejpalčivěji se o české zdražování postaral růst nájemného a potravin. Účty za obojí oproti loňsku podražily o více než pět procent. Právě to má postavit stopku dalšímu snižování sazeb, které ČNB za předpokladu příznivého vývoje cen zvažovala.
Květnová inflace výrazně převýšila odhady analytiků, když v meziročním vyjádření poskočila z dubnové úrovně 1,8 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů inflaci pouze ve výši rovných dvou procent.
„ČNB bude přistupovat k případnému dalšímu snížení úrokových sazeb s rozvahou. Detailní struktura květnové inflace nás utvrdila v názoru, že ČNB ponechá na konci tohoto měsíce sazby beze změny,“ soudí ekonom UniCredit banky Patrik Rožumberský. To by bylo podle něho v souladu s názory centrálních bankéřů, které se doposud v médiích objevily.
„Pokud nedojde k zásadní materializaci některého z četných inflačních rizik, mohla by ČNB ve druhé polovině roku opět přistoupit k menšímu snížení sazeb,“ věří Rožumberský. Česká národní banka bude rozhodovat o sazbách v závěru června. „Zdá se být téměř jisté, že ke snížení sazeb na červnovém zasedání nedojde,“ předpokládá i ekonom Vít Hradil z Investiky.
Květnový inflační boost zároveň naznačuje nepříliš příznivý vývoj v dalších měsících. „Co se týká nejbližšího vývoje inflace, předpokládáme její červnový nárůst v meziročním srovnání okolo tří procent,“ očekává analytik Raiffeisenbank Martin Kron. „V průměru za celý letošní rok pak inflace míří zřejmě na 2,4 procenta,“ dodává Hradil.
Inflace zároveň v Česku rostla rychleji než kupříkladu v zemích eurozóny. Podle bleskových odhadů Eurostatu byla meziroční změna ekvivalentu indexu spotřebitelských cen v květnu 2025 za eurozónu 1,9 procenta, a oproti dubnu tak mírně zpomalila. Nad průměrem rostly ceny v Německu, a to o 2,1 procenta, palčivě rostly ceny v sousedním Slovensku, a to oproti loňsku o 4,3 procent.
Vůbec nejvyšší inflaci ale v květnu ukázalo Estonsko, konkrétně 4,6 procenta, ceny naopak prakticky nerostly na Kypru, který oproti loňsku nezdražil ani o půl procenta. V dubnu za všechny unijní země vzrostly ceny v průměru o 2,4 procenta, což oproti březnu znamenalo mírné zpomalení zdražování.
VIDEO: S cihlou zlata se vyfotíte líp než s bitcoinem. ČNB to dělá pro PR, ze stejného důvodu by měla nakoupit krypto, říká oceněný ekonom Krištoufek ve FLOW.
