Otázky byly jasné:
1. Býk, nebo medvěd?
2. Co bude nejvýrazněji ovlivňovat obchodování do konce roku?
3. Jakou investiční strategii a nebo jaké investice teď doporučujete?
4. Kterým nástrojům nebo trhům by se měli investoři vyhnout?
5. Co je v tuto chvíli nedoceněné, respektive co se, možná neprávem, přehlíží?
Henning Esskuchen, Erste Group
Analytik trhů střední a východní Evropy
1. V současnosti záleží na konkrétním dni Volatilita byla, je a bude vysoká.
2. Pokud na chvíli zapomeneme na paniku a zaměříme se na fundamenty, půjde o růst hrubého domácího produktu za 3. čtvrtletí v mnoha zemích po celém světě. To bude hodně zajímavé. Co se pak dlouhodobých fundamentů týče, jde o to, zda Evropa zvládne namísto záchranných operací s krátkodobým účinkem nabídnout dlouhotrvající opatření, tedy solidní základy pro euro. To znamená mimo jiné i konsolidaci fiskálních politik. Co se našeho regionu týče, radím sledovat maďarský růst, konsolidaci polského rozpočtu a turecký běžný účet. Všechny oči ale musejí sledovat New York a Washington.
3. Zvolil bych tituly s rozumným dividendovým výnosem a přidal nějakou tu cyklickou expozici s tím, že titul musí mít zajištěn stabilní přísun hotovosti a musí být málo zadlužen. Všechno je teď levné. Ale fundamenty některých firem jsou prostě lepší.
Úsporná opatření mohou zarazit ekonomické oživení v Evropě
4. Určitě bych se vyhnul trhům nebo investicím s nízkou likviditou.
5. Možná to bude znít odvážně, ale nepřeceňujme německé HDP za 2. čtvrtletí. Poslední čtvrtletí loňského roku a první toho letošního byly dobré, což znamená, že vycházíme z velmi silné základny. Například i proto, že kvůli tvrdé zimě bylo loni mnoho projektů ve stavebnictví odloženo z prvního na druhé čtvrtletí. No a k tomu je potřeba přičíst i letošní moratorium na jadernou elektřinu, které také ekonomiku mírně zpomalilo.
