Akcie, měny & názory Františka Táborského: Vepřové a měnová politika | E15.cz

Akcie, měny & názory Františka Táborského: Vepřové a měnová politika

Akcie, měny & názory Františka Táborského: Vepřové a měnová politika
Čínská centrální banka
• 
František Táborský

František Táborský

Čínská centrální banka v úterý překvapivě snížila svou roční úrokovou sazbu ze 3,30 procenta na 3,25 procenta. Jedná se o první snížení úrokových sazeb v tomto hospodářském cyklu. Může se zdát, že je to jen zanedbatelná změna, která však v sobě může skrývat mnohé.

Podle nás se čínská centrální banka snaží vyslat signál, že je připravena reagovat na přicházející zpomalování tamní ekonomiky skrze uvolnění úvěrových podmínek. Zároveň ale současná situace po takovém kroku nevolá. Inflace naopak neustále zrychluje, v září dosáhla cíle centrální banky a podle nás může v krátké době vyskočit až k šesti procentům. To bude i hlavním důvodem, proč nebude následovat další snižování sazeb.

Na druhou stranu zrychlení inflace bude jen dočasné. Hlavním důvodem současného strmého růstu cen je africký mor prasat. Jejich nabídka jen od začátku roku klesla o více než 40 procent a jejich cena se zdvojnásobila. Tento efekt je samozřejmě jen dočasný, na druhou stranu řešení je v současnosti v nedohlednu. Prozatím pro tuto nemoc neexistuje vakcína a nabídka stále klesá. Je otázkou, kdy cena vzroste do takové výše, že spotřebitelé přehodnotí své návyky a přestanou vepřové nakupovat. To však potrvá velmi dlouho vzhledem k tomu, že vepřové maso má v čínských domácnostech kulturní i sociální hodnotu.

Nezávisle na počtu prasat čínská ekonomika zpomaluje a tamní centrální banka podle nás bude muset uvolnit měnové podmínky daleko více, pokud tomu chce zabránit. Pokud se však situace na trhu s masem v blízké době nevyřeší, centrální bankéři si budou muset vybrat mezi vyšší inflací nebo pomalejším růstem čínské ekonomiky.

Autor je ekonom Komerční banky

Komentář Martina Lobotky: České školství v nesnázích
Komentář Štěpána Křečka: Na Česko se valí revoluce
Komentář Jana Žižky: Z premianta jaderným hrobařem

 
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!