České IT firmy začal po Budníkovi, Komárkovi a Cíglerovi nakupovat nový fond exmanažera Sberbank
Karel Komárek a jeho Aricoma, Martin Cígler a Sandberg Capital a jejich Seyfor, Tomáš Budník a J&T a Thein, projektanti ze Sudopu a odnož Sudop CIT. To jsou čtyři hlavní skupiny, které v posledních letech konsolidují tuzemský trh IT firem s tím, že se často za akvizicemi vydávají i do Evropy. Teď se přidal další, prozatím menší hráč. Nový pražský private equity fond, v němž mimo jiné figuruje bývalý šéf divize pro menší a střední podniky v české pobočce zaniklé Sberbank Jan Novák, už koupil tři české firmy a pokukuje po dalších.
Fond MAM Private Equity získal před rokem licenci od České národní banky a cílí na 600 milionů korun. Aktuálně je na 200 milionech. Zakladatelé, kterými jsou Jan Novák, Roman Sládek a Aleš Nykodým, vložili 100 milionů ze svého. Doteď se orientovali hlavně na investory z kategorie friends & family, nyní se ale více rozkročí. Ten, kdo splňuje podmínky kvalifikovaného investora, se může připojit prostřednictvím platformy Conseq.
Fond první transakci uskutečnil pár měsíců po svém startu, když od podnikatele Vladimíra Benedikta a jeho švýcarské entity CBE Albis získal firmy Raycom a Telco VNT. Obě společnosti, založené v roce 2003, působí na tuzemském trhu s telekomunikacemi. Raycom se soustředí na dodávky a instalaci techniky, jako jsou optické kabely či rozvaděče, v Česku, Polsku a na Slovensku. Telco VNT slouží jako podpůrná firma a distributor. Dohromady dosahují tržeb kolem 300 milionů korun.
Čerstvou akvizicí je brněnský podnik Comguard, který MAM koupil od podnikatelů Karla Tafta a Jana Dymáčka. Comguard od roku 2006 zajišťuje distribuci kyberbezpečnostních produktů firem jako Trellix (McAfee a FireEye), Sophos, Rapid7 nebo Honeywell. Ročně má tržby přes 200 milionů a dodává například do Škody Auto, Tatra Banky nebo České exportní banky.
Konsolidaci zdejších IT firem umožňuje kromě jiného postupný odchod jejich zakladatelů do ústraní. Často jde o podniky vzniklé krátce po revoluci a jejich majitelé hledají nástupce. Děti mnohdy nemají zájem, proto na trhu vzniká nabídka. „Je zde generace firem z devadesátých let, kde věk zakladatelů hraje roli,“ potvrdil Jiří Živnůstka, předseda představenstva Sudop CIT, která už začlenila 18 firem.
Ne všechny společnosti s podobnou historií jsou však v takovém stavu, aby se daly převzít. „Hodně podniků je one man show bez vybudovaného managementu. Pokud by z nich otec zakladatel odešel, jsou hodně zranitelné. Proto se díváme na podniky s postaveným vedením, případně majitelům říkáme, že takové vedení před prodejem musí vytvořit,“ popsal e15 Jan Novák, jeden ze tří partnerů MAM.
Druhou podmínkou je prostor pro růst, což by tři doposud koupené firmy měly splňovat. Raycom a Telco VNT už byly spíše zakonzervované společnosti, a také majitelé Comguardu nebyli příliš aktivní. MAM chce jejich růst podpořit motivací managementu, kterému umožňuje získat minoritní podíl a podílet se na úspěchu.
MAM hodlá kupovat jednu až dvě firmy ročně. Zajímá se o ty se ziskem EBITDA mezi jedním až pěti miliony eur. Za nákup dává pěti- až šestinásobek této hodnoty. Hlavním cílem jsou podniky zaměřené na infrastrukturu, kromě telekomunikací, IT nebo kyberbezpečnosti připadají do úvahy také ty působící v energetice nebo ve zdravotnictví. „Zároveň hledáme zejména distribuční firmy. Jakmile totiž držíte vlastní technologie a výzkum a vývoj, už jde spíš o rizikový kapitál,“ popisuje Novák.
Je možné, že MAM vytvoří holding distribučně-technologických firem. Exitové strategie ale nejsou pevně dané. „Nejsme nuceni utratit peníze, a když nebude nic zajímavého, radši nic nekoupíme. Zároveň jsme otevřený fond a nemusíme v určitém horizontu firmy prodávat,” upřesňuje Novák.
Trojice zakladatelů MAM se ve finančnictví pohybuje dlouhodobě. Sládek a Nykodým v roce 1997 založili společnost MA Management zabývající se fúzemi a akvizicemi, private equity nebo joint venture. K jejím zákazníkům patří RWE, ČKD Praha Holding, Preciosa nebo Primalex. Novák zase téměř pět let dělal v Citibank a následně více než pět let ve Sberbank. Trio se potkalo na golfu, když Novák po štaci ve Sberbank působil jako výkonný ředitel fondu Adax Private Equity.
Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.
Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!
