Exportérům zlevňuje pojistka příštího byznysu
Vývozci si letos ve větší míře pojišťují příští příjmy v eurech. Podle dat regulátora měli čeští byznysmeni ke konci prvního čtvrtletí zajištěno proti nepředpokládanému vývoji domácí měny vůči euru přes 43 procent vývozu v příštích letech.
Budoucí tržby ve společné měně lze totiž mnohdy nabídnout bance v přepočtu ještě výhodněji než za éry slabé koruny během devizových intervencí. Tehdy přitom ČNB držela uměle slabou domácí měnu neboli drahé euro, což vývozcům hrálo do karet. Skutečná láce v zajištění má ale teprve přijít.
„Zajištění zejména pro horizont dvou a více let vychází výhodněji než v době intervencí,“ říká místopředseda Asociace exportérů Otto Daněk. Euro se teď sice směňuje za zhruba 25,8 koruny, ale vzájemná hodnota obou měn se s rostoucím časovým horizontem podstatně mění. „Naše tržby v roce 2022 zajišťujeme momentálně při hodnotě eura až 27,30 koruny, což je kurz, který by měla přežít prakticky každá firma,“ dodává Daněk.
Podle odborníků je rozdíl mezi aktuálním a budoucím kurzem koruny vůči euru dán odlišnou měnovou politikou eurozóny a Česka. „Roste rozdíl mezi úrokovými sazbami na koruně a euru, což exportérům zatraktivňuje zajištění,“ říká šéf firemních finančních obchodů České spořitelny Tomáš Picek. Od konce devizových intervencí v roce 2017 podle něho vzrostl objem zajištěného byznysu firem zhruba na čtyřnásobek a stále roste.
Hlavní vlna zajištění proběhla podle expertů na počátku letošního roku, kdy trh i centrální banka masírovaly vývozce prognózami o posílení koruny. Česká měna ale oproti počátku roku naopak zhruba o 1,5 procenta oslabila a má v tom pokračovat, což se projeví v ještě výhodnějším zajištění.
„Koruna má potenciál dále oslabovat, takže pokud má podnik začít výrazněji zajišťovat, pak postupně,“ soudí Martin Lobotka z Consequ. „Vlna zájmu by se mohla zvednout při oslabení koruny nad 26 korun za euro,“ dodává mluvčí UniCreditu Petr Plocek.
