Trh s ropou rychle odboural prémii za geopolitiku, rizika ale zůstávají
Po výrazném růstu v druhé polovině června způsobeném eskalací konfliktu mezi Izraelem a Íránem se ceny ropy Brent vrátily zpět pod 70 dolarů za barel. Od červnového maxima 81 dolarů za barel se ceny ropy Brent propadly o více než 15 procent.
Obrat nastal poté, co Írán odpověděl na americký letecký zásah jen symbolickým raketovým útokem. Následně výrazně klesla pravděpodobnost uzavření Hormuzského průlivu ze strany Íránu, což výrazně zmírnilo obavy z přerušení dodávek.
Dle platformy Polymarket, která predikuje různé události s využitím technologie blockchainu, činila pravděpodobnost uzavření kritické námořní cesty pro ropné tankery (které vozí až pětinu světové produkce) téměř 50 procent. Po deeskalaci konfliktu klesla tato pravděpodobnost pod 20 procent.
Ceny energií a pohonných hmot jsou citlivé téma v USA, a zvlášť pro prezidenta Donalda Trumpa, který sliboval nízké ceny ropy a benzinu již v rámci prezidentské kampaně. Proto je v jeho zájmu rychlé řešení a deeskalace konfliktu. Jako součást snahy o nízké ceny ropy se jeví i obchodní dohoda se Saúdskou Arábií.
Kartel není jednotný
Ta se společně s ostatními zeměmi vyvážejícími ropu organizace OPEC+ indikovala navýšit produkci o 411 tisíc barelů denně, a to zřejmě hned ve vícero letních měsících. Postoj zemí OPEC+ není ovšem jednotný. Například Rusko se ke zvyšování těžby černého zlata stavělo rezervovaně, aby nevytvářelo dodatečný tlak na pokles cen.
Některé země jako Omán a Kazachstán zřejmě nedodržovaly předchozí schválené produkční kvóty. Proto se nedá očekávat růst ropné produkce v plné deklarované výši. I tak tento návrat statisíců barelů na trh představuje hlavní faktor, který bude tlačit ceny ropy dolů v následujících týdnech.
Na druhou stranu v posledních týdnech klesají zásoby ropy i benzinu v USA, což zřejmě souvisí s růstem poptávky po pohonných hmotách v USA a začátkem automobilové sezony. Rizika další eskalace konfliktu na Blízkém východě stále zůstávají, což by dočasně mohlo poslat ceny zpět k hranici 80 dolarů za barel.
Nicméně většina analytiků renomovaných bank očekává další pokles cen ropy v následujících měsících zpět k hodnotě 60 dolarů za barel. Z těchto důvodů se v letních měsících zatím nemusíme obávat výrazně vyšších cen pohonných hmot. K jejich nižšímu růstu by kromě již zmíněných faktorů mohl přispět i silnější kurz koruny.
