Akcie, měny & názory Tomáše Vlka: Akcie míří zpět na vrchol

Ilustrační foto

Ilustrační foto Zdroj: profimedia.cz

Ilustrační foto
Ilustrační foto
3
Fotogalerie

Akcie o Vánocích zavelely k velkolepému obratu a stojí před poslední psychologickou metou – zdoláním historických maxim. Západní trhy k tomu celkem jasně směřují, někdy už nové rekordy přepsaly, jinde k tomu nemají daleko.

Takové situace vybízejí k ohlédnutí a otázkám typu: opravdu je takový růst odůvodněný? Americká centrální banka nečekaně obrátila směrem k podpoře a udržování velkého množství peněz v ekonomice. Trhy pak hbitě setřásly strach a na hlavní témata začaly nahlížet pouze z pozitivní stránky. Nejde jen o čínsko-americký obchodní spor či brexit, ale zejména o vyhlídky pro hlavní ekonomiky.

A právě tam je podle mě problém. Akcie k vrcholu míří za určitě horších podmínek než posledně. Ekonomiky zpomalily a tempo se asi jen tak nevrátí, zisky firem nyní pravděpodobně padají, k růstu se budou vracet postupně a k nižšímu. Tržní hráči si navíc nepřipouštějí, že by se něco mohlo pokazit – ani prudší zpomalení Číny či EU, ani nová cla mezi USA a Evropou je netrápí.

Nejbližší měsíc rozhodne o dalším směru. Možná je optimismus namístě, firmy vykážou slušné zisky, žádná potíž nepřijde a akcie pojedou dál. Anebo se dozvíme, že všechny problémy nezmizely, bezstarostnost byla předčasná, a budeme k vrcholu opět vzhlížet zdola.

Autor je hlavním analytikem Patria Finance