Česká ekonomika překračuje svůj potenciál, míní Petr Král z ČNB
Na dosah tříprocentních sazeb se dostaneme do dvou let, říká náměstek ředitele sekce měnové ČNB Petr Král.
Loňský cenový růst v Česku patří mezi nejrychlejší ze zemí EU. Nebylo namístě utáhnout měnovou politiku více už loni?
Nezapomínejme, že mnoho zemí unie se teprve nedávno vymanilo z vleklého období de facto nulové inflace, které souviselo s předchozím hospodářským útlumem, špatnou situací na trhu práce a faktickým zastavením růstu mezd. To odpovídá poloze české ekonomiky v růstové fázi hospodářského cyklu.
Zdražují hlavně potraviny, což lidé okamžitě pociťují ve výdajích. Neobáváte se, že rostoucí pociťovaná inflace ještě zesílí požadavky na růst mezd, a tím inflace v Česku zakoření?
Tyto obavy ČNB nepociťuje. Indikátor domácnostmi vnímané inflace se na konci loňského roku lehce zvýšil. Tento ukazatel byl předtím dlouhou dobu záporný, a teprve nedávno se dostal do kladného pásma. To naznačuje, že domácnosti v souhrnu během předchozích dvanácti měsíců pociťovaly nárůst cen, byť nepříliš silně.
Pozorujete na některých trzích nebezpečné přehřívání?
Trh práce vykazuje známky přehřívání a ekonomika jako celek operuje mírně nad potenciálem. Ceny nemovitostí hodnotí ČNB jako nadhodnocené. Úvěry na pořízení nemovitosti představují pro finanční stabilitu bankovního sektoru významný zdroj rizik.
Kolikrát může letos ČNB zvýšit sazby a s jak vysokou základní sazbou Česko vstoupí do roku 2018?
Se stávající prognózou je po listopadovém zvýšení úrokových sazeb konzistentní pokračující růst domácích tržních úrokových sazeb k jejich předpokládané tříprocentní dlouhodobé úrovni. K ní by se sazby měly přiblížit koncem roku 2019.
