Včera zveřejněná inflační čísla udělala ČNB radost. Meziroční 2,5procentní růst byl přesně v souladu s poslední prognózou z její dílny.
Ve srovnání s minulým rokem rostly v červenci rychleji především ceny potravin. Ty zdražily o necelých šest procent. Směrem nahoru vystřelily ceny másla, za které v meziročním srovnání zaplatíme již o 45 procent více, vyšší byly ale i ceny vajec a mléka.
Navíc se zdá, že růst cen živočišných výrobků nebude jen dočasný. Vyplývá to z vývoje cen zemědělských výrobců, které šplhají nahoru dvouciferným tempem. A ani první odhady letošní sklizně nepřinášejí příliš dobré zprávy. Nižší bude zřejmě jak sklizeň obilovin, tak sklizeň řepky. Ceny potravin tak zůstanou pod tlakem i po zbytek letošního roku a pravděpodobně i v roce příštím.
Více komentářů čtěte ZDE >>>
Výrazné zůstanou i inflační tlaky vyplývající z růstu mezd. Mzdy by podle našich odhadů měly v letošním roce vzrůst o 6,4 procenta, v příštím roce pak o 5,9 procenta. Zdražování bude naopak brzdit silná koruna, nízká inflace v eurozóně a jen opatrný růst cen ropy.
I tak se ale inflace bude po zbytek letošního i příštího roku držet bezpečně nad dvouprocentním cílem centrální banky. ČNB bude muset naopak podle našeho názoru začít inflační tlaky v ekonomice krotit. K prvnímu takovémuto kroku, tedy k prvnímu zvýšení sazeb, přistoupila ČNB již na začátku srpna. Další trojí zvýšení očekáváme v příštím roce, přičemž zcela ze hry ještě není ani možnost, že by ke zvýšení sazeb došlo před koncem letošního roku. Kurz domácí měny se tedy může těšit na další posilování.
Autorka je ekonomkou KB
