Proč zlevňovat hypotéky, když se peníze dají výhodně půjčit státu? Sazby mohou dokonce vzrůst

Proč by se banky měly podbízet klientům levnějšími hypotékami, když čím dál vyšší úroky je ochoten platit stát?

Proč by se banky měly podbízet klientům levnějšími hypotékami, když čím dál vyšší úroky je ochoten platit stát? Zdroj: Grafika e15

Jaroslav Bukovský

Půjčit lidem na byt za 4,5 procenta ročně a řešit nákladnou hypoteční administrativu, anebo půjčit za takřka shodný úrok českému státu a neřešit vůbec nic? Taková byznysová úvaha jen s mírnou nadsázkou probíhá v těchto chvílích v tuzemských bankách. Důvodem je rostoucí výnos státních dluhopisů v posledních měsících. Ten představuje pro tuzemské finanční domy fakticky bezpracný a bezrizikový výdělek. Výsledkem je přesně opačný efekt, než by si žádal zájemce o hypotéku, a sice že se horizont zlevňování hypoték posouvá na později. 

„Navzdory tomu, že centrální banky včetně České národní banky snižují základní sazby, pokračují dlouhodobé výnosy, jako třeba u státních dluhopisů, v růstu. Bohužel právě ty jsou ale určující pro nastavení sazeb hypotečních úvěrů, a pokud nezačnou výnosy více klesat, nemají banky důvod snižovat sazby úvěrů,“ varuje ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát.

Situace na trhu vládních bondů jde přitom v posledních měsících přesně proti zájemcům o hypotéku. Dlouhodobé výnosy pohledem desetiletého státního dluhopisu české vlády tak například od konce září vzrostly ze zhruba 3,6 na bezmála 4,2 procenta. Obdobně vzrostly výnosy pětiletých státních dluhopisů, které jsou nyní na úrovni půlročního maxima. Právě ty tvoří z bankovního pohledu potenciální alternativu k poskytnutí hypotéky s pětiletou dobou úrokové fixace. 

Banky tradičně citlivé v komentářích ohledně vývoje hypotečních sazeb vliv atraktivity dluhopisů nepřímo potvrzují. „Růst dluhopisových výnosů skutečně nelze interpretovat jako fakt, který by indikoval pokles ceny hypoték,“ uvádí mluvčí České spořitelny Filip Hrubý. Hrozbou je prý naopak dokonce jejich zvyšování. „Ceny našich hypotečních úvěrů jsou primárně ovlivňovány očekávaným vývojem úrokových sazeb na trhu. V posledních týdnech jsme zaznamenali růst těchto sazeb, což vytváří tlak spíše na zvyšování úrokových sazeb u hypoték než na jejich zlevňování,“ uvádí Lucie Leixnerová z Moneta Money Bank. 

Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.

Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!