Vítek v Itálii vytěsní minoritáře. Díky veřejné nabídce u italské realitní skupiny přesáhl 90 procent akcií

Skupina CPI Property Group (CPI PG) Radovana Vítka si může připsat úspěch na burze. Na milánské burze díky své veřejné nabídce ovládla více než 90 procent akcií realitní společnosti NEXT RE, díky čemuž bude moci vytěsnit zbývající akcionáře. Firmu, která podle svých webových stránek vlastní nemovitosti v hodnotě 1,5 miliardy korun, tím plně ovládne a stáhne z burzy. 

Podnik vlastní pět víceúčelových komerčních budov, které se nacházejí v Římě, Bari a Miláně. Před nabídkou v ní Vítkova CPI PG kontrolovala necelých 80 procent. 

Vítek podal minoritním akcionářům dobrovolnou nabídku s prémií 3,45 procenta oproti hodnotě z minulého pátku, což znamená cenu tři eura za akcii. V regulatorním oznámení jeho skupina uvedla, že pokud zbývající akcionáři nabídku přijmou, CPI PG firmu stáhne z burzy. Nákup akcií by ji vyšel na 13,2 milionu eur, tedy asi 322 milionů korun. 

Nyní bude moci tento záměr realizovat. Mluvčí společnosti CPI PG Jakub Velen ale zatím tento scénář nepotvrdil: „Nabídkové období ještě neskončilo. Vyprší 22. května. Z regulatorních důvodů se do té doby nemůžeme vyjadřovat k dalším krokům ani případným scénářům.“ 

Zjednodušení skupiny 

Plné ovládnutí firmy má pro mateřskou skupinu řadu výhod. Podle oznámení slouží mimo jiné ke snížení administrativních nákladů a výdajů skupiny CPI PG. Delistování skupině rovněž umožní rychlejší rozhodování a operativnější postup. 

Navrhované stažení z obchodování podle zprávy není ojedinělou transakcí, nýbrž přirozeným pokračováním konsolidace a obecné strategie zjednodušení struktury celé skupiny. 

Prémie 3,45 procenta se přitom zdá na první pohled podprůměrná. Cenový bonus se obvykle pohybuje v nižších desítkách procent nebo alespoň ve dvouciferných hodnotách. „Navržená prémie je skutečně nízká. Bez dalších vstřícnějších kroků směrem k akcionářům společnosti nemusí být k výkupu dostatečná,“ uvedl při zveřejnění nabídky například analytik Radim Dohnal. Už tehdy ale upozorňoval, že akciový titul je velmi nelikvidní, s akciemi se obchoduje jen minimálně a poslední čtyři roky se cena drží poblíž tří eur. 

CPI PG je největší českou realitní skupinou. Vlastní nemovitosti nejen v Česku, ale i v Německu, Polsku a dalších zemích střední a východní Evropy. Sídlo má v Lucembursku, její akcie se obchodují na burze ve Frankfurtu nad Mohanem. Skupina vlastní také luxusní nemovitosti, například pražský obchodně-administrativní komplex Quadrio, kde zároveň sídlí. Z obchodních a administrativních komplexů jí patří například budovy Bubenská, Zlatý Anděl, Centrum Fénix, plzeňská Olympia nebo liberecká Nisa. 

CPI dál maže dluhy. Po odchodu Hamleys koupila její budovu na nejdražší třídě Generali Investments

Reality a stavebnictví

Díky převzetí velkých rakouských společností S Immo a Immofinanz v roce 2022 se stal Vítek vůbec největším realitním magnátem ve střední Evropě. Odvrácenou stranou transakce se však staly vysoké náklady, zvlášť když Vítek 2,7 miliardy z kupní ceny 3,4 miliardy eur pokryl překlenovacím úvěrem, což nákup podstatně prodražilo. S ohledem na celkově vysoké zadlužení, inflaci, korekci na některých trzích i miliardové soudní spory nepřekvapí, že se Vítek dostal do těžké defenzivy. Výsledkem byla divestiční smršť a také testování trhu, za kolik by byl případný kupec ochoten celou obří realitní skupinu odkoupit. 

Na konci loňského roku se situace uklidnila, když se Vítek zbavil minoritního akcionáře Apollo Global Management. Následně prohloubil spolupráci se skupinou J&T, které prodal polovinu pozemků v pražských Bubnech, jednom z nejlukrativnějších brownfieldů v Česku. 

I tak mají divestice pokračovat. Jen v tomto a příštím roce skupina podle své květnové prezentace plánuje prodat realitní aktiva minimálně za miliardu eur. Do konce roku 2030 má však podle stejného materiálu splatit závazky mnohem vyšší, a to přes sedm miliard eur, v přepočtu zhruba 175 miliard korun. Vítek dluh postupně restrukturalizuje, ještě loni měl tuto sumu splatit do roku 2029.