Panevropský index Stoxx 50 obchodovaný ve Švýcarsku za uplynulý měsíc posílil o více než šest procent. Index Euronext 100, který se zaměřuje jen na eurozónu, za stejné období přidal dokonce 7,2 procenta.
Přitom eurozóna je v současnosti čímkoli, jen ne oázou politické stability. Vlády Portugalska a Řecka jsou pod rostoucím tlakem kvůli dříve přijatým záchranným půjčkám, do toho je sužují vnitropolitické krize. Skandál otřásá pozicí španělského premiéra Mariana Rajoye a italská koalice je stejně křehká a vratká jako před měsícem.
Investoři se však vůči těmto problémům stávají imunními. Současné dílčí trable periferních členských zemí se zatím nepřetavily do hrozby ohrožující celou eurozónu, jako se to stalo v minulosti. Evropa si tak možná opravdu užívá snovou přestávku od hlubokých strukturálních problémů a dluhů. „Minikrize jako ta, kterou jsme viděli ve Španělsku, se dnes zdají snadněji zvládnutelné než před rokem,“ citoval deník Financial Times Nicka Nelsona, akciového analytika banky UBS.
Index Euronext 100 |
„Kopání plechovky před sebou ničemu nepomůže, čekání tu nic nevyřeší, jen stále více polarizuje vztahy mezi věřiteli a dlužníky,“ uvedl pro Bloomberg Albert Edwards, globální stratég Société Générale, který si myslí, že jih Evropy zůstane utopen v krizi minimálně po dobu předvídatelné budoucnosti.
Klid na trhu s dluhopisy podpořil naděje, že letos zažije Evropská unie klidné léto. Navzdory politickému neklidu se výnosy desetiletých španělských a italských vládních dluhopisů drží na úrovni 4,7 procenta. Italský akciový index jen za červenec posílil o téměř čtyři procenta, španělský IBEX 35 šel také nahoru.