Skvělý nápad nestačí. Na start podnikání je třeba kapitál. Kam pro něj jít? | E15.cz

Skvělý nápad nestačí. Na start podnikání je třeba kapitál. Kam pro něj jít?

Jaroslav Bukovský

Střední Evropa včetně Česka loni přetékala volnými penězi a investice do start-upu zažívaly boom. Začínající byznysmeni vytáhli od štědrých investorů rekordních 15 miliard eur. Nyní je hospodářský cyklus těsně za vrcholem. Jak si poradit a kde hledat zdroje, když chce člověk rozjet vlastní byznys?

Přátelé a příbuzní

Na prvopočátku divoké cesty novopečeného byznysmena jsou jeho vlastní úspory a kapitál jeho rodiny a příbuzných, případně známých. Ti patří k trpělivějším investorům a věřitelům než ostatní a bývají ochotnější čekat na výnos delší dobu. Rizikem pro začínajícího podnikatele je imaginární vklad v podobě dobrých vztahů v rodině. Pokud se ovoce z byznysu nedostaví ani po delší době, ba dokonce kapitál mizí ve slepých uličkách, může startupista více ztratit, a to nejen své a cizí peníze, ale také důvěru nejbližšího okolí.

Angel investoři

Jsou jedněmi z prvních partnerů začínajícího podnikatele, kteří přicházejí zvenčí. Výměnou za podíl ve firmě pomáhají s raným financováním, rozvojem a předáváním zkušeností. Patří mezi ně obvykle zámožnější individuální investoři nebo jejich skupiny, kteří hledají vysoký výnos. Nespokojí se s málem, obvyklé je očekávání výnosu kolem 20 až 25 procent. Relativně vysoké číslo ovšem odráží značnou rizikovost začínajícího byznysu.

Pilulka hledá investora, do tří let chce miliony eur

Podnikatelé musejí počítat s tím, že angel investoři jim do řízení firmy hodlají mluvit a aktivně kormidlovat start-up podle sebe optimálním směrem. Výhodou angel investorů bývá vedle peněz i detailní znalost branže. Nevýhodou naopak jejich úzké profesní zaměření a chybějící komplexní podpora start-upu. Tu jsou schopny lépe zajistit venture fondy.

Trendem startupistů je spolupráce hned s několika poskytovateli startovního kapitálu, nejen kvůli rozložení investorského rizika, ale zejména kvůli získání širší sítě kontaktů a vazeb. V Česku je obvyklá investice angel investorů, takzvaná seed investice, zhruba 300 až 500 tisíc eur, tedy kolem šesti až dvanácti milionů korun.

Problémem bývá diametrálně odlišné vnímání hodnoty podniku startupisty a investory. „Zakladatelé často nevědí, kolik procent firmy investorovi nabídnout a za jak velký podíl. Názory zakladatele a investora se velmi často míjejí,“ zdůrazňuje šéf České asociace start-upů kvalifikovaných k investici David Zábrž.

Následník čínské CEFC v Česku nabral stamiliony

Klima pro fungování angel investorů se navíc postupně mění, a to v neprospěch startupistů. Zatímco během uplynulých několika let evropské hospodářské konjunktury a současně nulových úrokových sazeb apetit rizikových investorů rostl, střízlivější odhady ekonomů týkající se vývoje globální ekonomiky investorské „anděly“ krotí.

Zájem z řad majetných investorů ale nemizí. Podle průzkumu J&T Banky mezi českými milionáři se o sázky na začínající byznys zajímá každý třetí boháč. „České start-upy už se naučily podnikat i v náročnějších oblastech, než je kupříkladu jen vývoj aplikací. Rozvoj startupového prostředí je poměrně rychlý a doprovází jej i větší zájem investorů. Od těch andělských až po venture kapitálové fondy,“ říká Petr Lemoch, šéf české pobočky globální celosvětové sítě investorů do začínajících projektů Keiretsu Forum.

Snapchat má před sebou klíčový rok na burze

Venture kapitál

Start-up přeživší ty nejbanálnější dětské nemoci se může ucházet o pokročilejší formu financování od takzvaného venture kapitálu. Jde o fondy nebo společnosti rizikového kapitálu, které své prostředky investují do rychle rostoucích inovativních start-upů, jež slibují dlouhodobý růstový potenciál.

Venture kapitál zpravidla slouží ke zvýšení základního kapitálu nadějného start-upu. Fondy a společnosti rizikového kapitálu za toto zvýšení získávají ve start-upu vlastnický podíl. Opět poskytují své know-how, cílem je růst tržní hodnoty start-upu.

„Zatímco andělští investoři poskytují takzvaný seed kapitál, venture kapitál investuje ve větším objemu, přičemž se zaměřuje na mladé společnosti, které už překonaly svůj podnikatelský bod zlomu,“ vysvětluje hlavní ekonom Czech Fund Lukáš Kovanda. Prakticky to znamená situaci, kdy je už s

Pokračování článku patří k prémiovému obsahu E15
Roční předplatnéod 1899 Kč

Roční rozšířené předplatné E15 Premium

Získáte cenově nejvýhodnější roční printové předplatné magazínů E15 Premium (8 ks), zaměřené na témata z oblasti ekonomiky a byznysu. Více o magazínech E15 Premium zde.
Čtvrtletní předplatné499 Kč
Ušetříte 98 Kč oproti měsíčnímu předplatnému
Objednat
Měsíční předplatné99 Kč
Cena 99 Kč platí pro první měsíc pro nové předplatitele. Další následující měsíc stojí 199 Kč.
Objednat
Firemní předplatné
Roční licence pro firmy a instituce objednávejte zde
Newsletter
Využijte služby
zasílání zpráv do vaší
e-mailové schránky!