Stavitelé si za prvních pět měsíců letošního roku napůjčovali více než 2,5 miliardy korun, meziročně o tři sta milionů více. Tlačí je čas, financování se může brzy podstatně prodražit.
Čeští developeři nahonem nabírají dluhy, aby si pojistili relativně laciné financování v blížící se éře rostoucích úrokových sazeb. Jen do konce května oznámili chystaný prodej dluhopisů v domácí měně určených tuzemským investorům za více než 2,5 miliardy korun.
Zadlužování realitních hráčů tak ani přes už několikerý růst úroků České národní banky nepolevuje. Naopak, developeři letos prozatím nabrali o 300 milionů korun více než za stejnou dobu loni. Krom honby stavitelů za penězi trhu pomáhá i hlad na straně investorů.
„Připravujeme emisi bondů na projekty Churchill Square a Smíchov, které by v létě měly být nabídnuty klientům Privatbanky,“ říká Marek Hvožďara, šéf divize financování skupiny Penta. Objem chystané emise by mohl podle nejmenovaných zdrojů z trhu dosáhnout tří set milionů korun.
„Developeři spěchají, aby stihli nabrat peníze za relativně slušný úrok, dokud ještě úplně neskončí éra levných peněz,“ říká Pavel Ryska, analytik J&T banky. I přes trojí zvýšení sazeb ČNB je totiž základní úroková sazba stále poblíž historického minima. Developeři podle vlastních slov využívají bondy i pro uvolnění vlastního kapitálu na další projekty, optimalizaci kapitálové struktury či diverzifikaci rizika, aby bylo využito více zdrojů financování. 
„Investorům přinášejí korporátní dluhopisy vyšší výnos než státní dluhopisy, což ocení zejména v situaci extrémně nízkých výnosů vládních papírů, jaká panuje dnes,“ uvádí hlavní ekonom UniCreditu Pavel Sobíšek. Za celý loňský rok vydali developeři všech velikostí dluhopisy v rámci veřejných emisí za více než 5,5 miliardy korun.
| Suverénně největší emisi dluhopisů vydala letos mezi developery skupina CPI Property Group realitního magnáta Radovana Vítka. Investorům prodala cenné papíry za 550 milionů eur, což představuje astronomickou sumu zhruba 14,2 miliardy korun. Realitní skupina navíc vydala zvláštní hybridní bondy. „Hybridní dluhopis je vlastnímu kapitálu podobný, podřízený dluhopis společnosti s velmi dlouhou nebo neomezenou dobou splatnosti,“ komentoval úpis šéf CPI PG Martin Němeček. Tyto bondy se tak splácejí až jako poslední ze všech závazků. „CPI Property Group je první společností ze střední a východní Evropy, která vydala tento druh hybridních cenných papírů, jež se běžně používají k financování západoevropských a světových realitních společností,“ dodal Němeček s tím, že výnosy budou použity na další akvizice. /gal/ |
