David Swensen, portfolio manažer Yale Endowment fondu stejnojmenné americké univerzity, který řídil mezi lety 1985 a 2020, nadchl svými strategiemi nejednoho investora. Díky neotřelému investičnímu přístupu a prokazatelně vydělaným desítkám miliard dolarů se dle mého názoru může řadit mezi velikány oboru jako Warren Buffett či George Soros.
Ještě úctyhodnější než jeho dlouhá investiční kariéra je totiž zhodnocení, kterého za tu dobu David ve „svém“ fondu dosáhl – a to 12,5 procenta ročně, tedy v průměru skoro o tři procentní body ročně více než populární index S&P 500. Přepočteno na peníze: David by vám z jednoho milionu investovaného v roce 1985 vrátil v roce 2020 milionů hned 88, zatímco zmíněný index „pouze“ 32.
Ale vraťme se k těm Swensenovým specifikům. Jedním z klíčových důvodů vynikající výkonnosti fondu Yale Endowment bylo a je jeho zaměření na dlouhodobé alternativní investice. Investice do soukromého kapitálu, rizikového (venture) kapitálu a hedgeových fondů. Tento typ investic sebou sice obecně nese vyšší riziko, než mají čistě akciové nebo dluhopisové investice, zároveň ovšem, při správném výběru a diverzifikaci, vyšší průměrný výnos.
Investoři, kteří by se přístupem Swensena chtěli inspirovat, by měli zvážit právě zařazení alternativních aktiv do svých portfolií. Samozřejmě je nutné vzít v potaz, že takové portfolio potřebuje ke svému zhodnocení relativně dlouhý investiční horizont, obzvláště pak v porovnání s dluhopisy a do značné míry i s akciemi. Při správné volbě alternativních aktiv však bude odměnou vyšší výnos než u „klasického“ portfolia tvořeného pouze dluhopisy a akciemi.
Pokud nedisponujete velmi vysokým obnosem finančních prostředků, který tento investiční styl vyžaduje, nebo nutnou expertízou, nezoufejte. Existují i investiční společnosti, které veřejnosti dané řešení nabízejí. Těší mě, že jednou z nich je i J&T Investiční společnost.
