Dividendy: Na zámoří zapomeňte, lovte v domácích vodách | E15.cz

Marek Ševčík: Kudy vede cesta k dividendám. Na zámoří zapomeňte, lovte v domácích vodách

Pražská burza
Pražská burza
• 
ZDROJ: Tomeš Michael / E15

Marek Ševčík

Sdílet na Facebook Messenger Sdílet na LinkedIn
Vstoupit do diskuze
0

V humbuku pohybu cen různých aktiv oběma směry se někdy zapomíná, že i když si investor koupí akcii a sedne si do křesla, může mu z toho pravidelně na účet chodit příjem. Mnoho firem se totiž o zisky, respektive dividendy dělí s vlastníky (akcionáři). Bylo by zvláštní, kdyby při nízkých sazbách dluhopisů a nízkých nájemních výnosech stály tyto dividendové výnosy stranou. A přesto mají různé trhy svá specifika, od poměrně nevhodných přes „nic moc“ až po pre­mianty.

Americký trh přejděme jen rychle. Z daňových důvodů se zde firmy dělí o zisky z velké části prostřednictvím nákupu vlastních akcií namísto zasílání dividend. Vedle toho eurový trh nabízí výnosy zhruba dvakrát vyšší. Index Bloomberg European 500 nabízí v tuto chvíli hrubý dividendový výnos 2,4 procenta.

V čísle ale stále není návrat dividend bank, které na popud Evropské centrální banky výplaty pozastavily. Navíc distribuce profitu směrem k akcionářům v čase zpravidla roste s růstem zisků firem, potažmo ekonomik. Na konec roku tak činí analytický odhad agentury Bloomberg 2,9 procenta, na konec roku 2022 potom 3,1 procenta a rok později 3,3 procenta. I tak už to není, co to bývalo.

Zkusme to jinde. ČEZ si odsouhlasil dividendu 52 korun na akcii, což nabídlo majitelům k rozhodnému dni hrubý dividendový výnos přes osm procent. V případě tří českých bankovních titulů, které výplatu pozastavily ze vstřícnosti k regulátorovi, mě neopustila důvěra v pokrizový návrat dividend. A v takovém případě se i zde pohybujeme až na dvojnásobku výnosu evropského trhu. Philip Morris ČR je další dividendová stálice. Je škoda, že brzy zmizí z burzy operátor O2, další akcie s výnosem přes osm procent.

Pro investora, kterému je sympatické inkasovat pasivní příjem a nemá ambice chytat cenové výkyvy trhu, je pražská burza stále zajímavým rybníkem. Navíc bez měnového rizika.  A platí to jak pro akcie, tak pro dluhopisy. Ale o dluhopisech třeba příště.

S předplatným můžete mít i tento exkluzivní obsah

Hlavní zprávy

Nejčtenější

Video