Jaroslav Bukovský: Pět triviálních způsobů, jak vydělat na americké úrokové revoluci
Zřejmě si asi jako celá investorská planeta pokládáte otázku, jak se dá zobchodovat začátek éry poklesu úrokových sazeb amerického Fedu. Je to logické, jde o situaci, která tu nenastala hezkých pár let, kvalitativně mění podmínky napříč globálním trhem a – ať si to budeme ochotni přiznat nebo ne – je to základní determinanta investorského chování pro příštích několik let. No, a co nám na to říkají analytici? Že prý jsou trhy dostatečně inteligentní a předvídavé a celou story snižování sazeb už promítly do cen aktiv. Tedy jinými slovy říkají, že vydělat na nedávno započatém trendu prakticky nelze, protože to za nás udělaly hlavy, kterým je všechno jasné podstatně dříve než nám. Ale to je blbost.
„Jsme přesvědčeni, že současná etapa poklesu úrokových sazeb ve Spojených státech je již započítána v ceně akcií,“ dozvíme se obvykle, pokud položíme onu v odborných kruzích lehce nepopulární otázku, kde se dá vydělat na klesajících sazbách v nejpodstatnější ekonomice světa za závažného předpokladu, že celá cutting-story je teprve na samém počátku (na kterém zcela objektivně je). Takže byste vlastně od svého makléře, rádoby rádce a skoro idea makera vašeho finančního života, odcházeli s tím, že jste zase a opět jako vždycky prošvihli ten správný čas pro vstup na trh.
Naši analytici si nicméně nedali dohromady dostatečný vzorek historických dat. A jejich zaměstnavatelé dokonce možná nemají peníze na kvalitní software, který by taková data dokázal statisticky relevantně vyhodnotit. Anebo je to prostě taková fráze, která se zrovna v rádoby odborných kruzích nosí. Ostatně – analytické prognózy nikdo zpětně nevyhodnocuje, ani oni sami, ani jejich zaměstnavatel, ani žádný nezávislý soudce.
Ale pak jsou tu hráči, kteří buď skutečně dokážou na základě důkladného historického ohlédnutí dát dohromady, co se v analogických situacích skutečně dělo, anebo manipulují trhem. To je také možné vysvětlení. Anebo prostě dlouhodobě budují svou pověst relevantních investičních guru pro širokou veřejnost, protože v zásadě docela logicky předpokládají, že pokud budou poskytovat rady založené nejen na aktuálních dojmech analytiků, ale i na tvrdých statistických datech, mohou dát základ dlouhodobě udržitelnému byznysu.
O kom že to mluvíme? O BlackRocku. Jeho role v současném globálním finančním světě je poměrně transparentní: jednička mezi podílovými fondy napříč světem. A právě BlackRock si dal na rozdíl od mainstreamových analytiků pět minut práce s tím, aby si opravdu ověřil, co se obvykle po startu éry snižování úrokových sazeb v Americe stalo a kdo na tom skutečně nejvíc vydělal. A hlavně: skrze jaký nástroj. Pojďme na věc.
Tentokrát skuteční analytici amerického BlackRocku dali dohromady statisticky relevantní data za posledních několik dekád a vyhodnotili, co se v průměru obvykle děje na začátku éry poklesu úrokových sazeb. A to nad daty od roku 1981 do roku 2021. Konkrétně, co se stane v ročním horizontu od okamžiku prvního cutu. Rovnou si zároveň představíme nástroje, kterými lze dané aktivum zobchodovat.
Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.
Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!
