Jaroslav Krejčí: Makléřské platformy na kryptoměnových steroidech

Americká makléřská společnost Robinhood má v posledních měsících největší příjmy z obchodování s kryptoměnami

Americká makléřská společnost Robinhood má v posledních měsících největší příjmy z obchodování s kryptoměnami Zdroj: Profimedia

Kryptoměny vystřídaly akcie a opce v čele žebříčku hlavního zdroje příjmů brokerských platforem na obou stranách Atlantiku. Důkazem toho jsou výsledky hospodaření firem Robinhood a eToro za druhé čtvrtletí letošního roku. Otázkou však je, zda je prudký nárůst poplatků z obchodů s bitcoinem a s dalšími digitálními měnami udržitelný.

Když loni na jaře zasáhla svět pandemie koronaviru, nastaly makléřským domům nejen v USA po letech klidu doslova žně. Účty na obchodování s cennými papíry si najednou otevíraly miliony lidí. Leckdy si na investice a spekulace poslali jen pár stovek dolarů.

V propadech cen akcií způsobených obavami z dopadů nákazy na globální ekonomiku viděli drobní investoři jedinečnou příležitost, jak levně nakoupit a později se slušným ziskem prodat. Roli hrálo mimo jiné i to, že lidé trávili více času doma a v obchodování spatřovali prostředek pro zahnání nudy.

Burzovní horečka následně prošla několika fázemi. Zejména v USA objevila část drobných spekulantů kouzlo takzvaných call opcí, což jsou investiční nástroje, které umožňují nakupovat akcie na páku. To znamená, že spekulant může nakoupit více akcií, než na kolik má na účtu peníze. Zvyšuje se tak potenciál zisků, pro nezkušené spekulanty je však pravděpodobnější realizace ztráty.

Další fáze přišla letos, když se spekulanti zaměřili na takzvané meme stocks, například GameStop a AMC, a hlavně díky opcím vyhnali jejich ceny do astronomických výšin.

Čekalo se, že s probíhajícím očkováním a s návratem života do normálu burzovní horečka masy drobných spekulantů opadne. S rostoucími cenami však výrazně vzrostla jejich aktivita na trhu s kryptoměnami.

A tak zatímco loni se ve druhém čtvrtletí poplatky za obchodování s bitcoinem či s dogecoinem podílely na příjmech platformy eToro jen sedmi procenty, letos už to bylo v období od začátku dubna do konce června 73 procent. Dominantním zdrojem příjmů se staly digitální mince i pro Robinhood.

Mnozí analytici nepovažují vysoké příjmy z obchodování s kryptoměnami – i přes jejich popularitu hlavně u mladší generace – za dlouhodobě udržitelné. Případný propad může mít negativní dopad na cenu akcií Robinhoodu, který měl burzovní premiéru minulý měsíc, a také eToro. Tato platforma v současné době svůj vstup na burzu finalizuje.