Aktualizováno: ČNB spouští experiment s bitcoiny, Michlův nápad opět poutá pozornost
Centrální banka poprvé nakoupila digitální aktiva. Kromě největší kryptoměny bitcoin si chce ČNB osahat i dolarový stablecoin a takzvané tokenizované depozitum, tedy obdobu bankovní úložky vepsané do blockchainu.
Investicí v hodnotě milionu dolarů vzniká testovací portfolio digitálních aktiv. Současně ale Česká národní banka zdůrazňuje, že v dohledné době neplánuje bitcoin ani jiná digitální aktiva zařadit mezi své devizové rezervy.
Pokud by se pro to měla rozhodnout, udělá to až po dvou- až tříletém testovacím období. Experimentální nákup schválila bankovní rada 30. října na základě projednání Analýzy možností investic do dalších tříd aktiv.
Z analýzy vyplývá, že kryptoměny a digitální aktiva procházejí vývojem, pronikají do majetku investičních fondů a firem a jejich akceptace se může v budoucnu dále rozšiřovat. ČNB chce být na tyto změny připravena. V otázce zařazení dalších investičních tříd bankovní rada dosud nerozhodla.
Bitcoin a nástroj diverzifikace?
„S myšlenkou vytvořit testovací portfolio jsem přišel v lednu 2025. Cílem bylo prozkoumat decentralizovaný bitcoin z pohledu centrální banky a posoudit jeho možnou roli při diverzifikaci rezerv. Následně bankovní rada rozhodla o vypracování analýzy. Navazující interní diskuse rozšířily záběr i na budoucnost plateb a tokenizaci aktiv,“ uvedl guvernér Aleš Michl, jehož nápad tehdy i nyní získal pozornost také zahraničních médií zaměřených na bitcoin.
V českých sdělovacích prostředcích ale v posledních dnech zaznívaly spíše informace o Michlově činnosti, která se strategickým řízením instituce bezprostředně nesouvisí. Týkaly se například i nápadu na uvedení pamětní bankovky s Michlovou podobiznou nebo pořízení letenek za 220 tisíc korun z prostředků ČNB pro Michlův doprovod na zahraniční cestě. Nákup takto drahých letenek později guvernér označil za chybu a doplatil je ze svého.
Ještě větší pozornost by ale jeho instituci zajistilo, pokud by nakonec zařadila bitcoin i do svých devizových rezerv. Byla by nejspíš první z centrálních bank vyspělého světa, kde dosud žádná nepřistoupila ani ke cvičným nákupům kryptoměny.
„Bitcoin se dostává do fáze stability a již nyní je připraven stát se součástí institucionálních portfolií,“ uvádí nicméně Analýza možností investic do dalších tříd aktiv, v níž centrální banka cituje i stanoviska odborníků z Vysoké školy ekonomické a Karlovy univerzity.
VIDEO: Česká národní banka by měla koupit bitcoin i z důvodu PR, řekl ekonom Ladislav Krištoufek v pořadu FLOW.
Jejich závěrem je, že bitcoin lze dnes považovat za vyspělý a životaschopný projekt. Očekávat od něj lze snižující se výkyvy jeho kurzu, současně také jeho potenciál dalšího prudkého růstu. Analýza se však zaměřila i na negativní stránky možného zařazení největší digitální měny do investičního portfolia. Upozornila mimo jiné na to, že v posledních letech se cena bitcoinu vyvíjí v rytmu velmi podobném akciím.
„Relativně vysoká volatilita ceny bitcoinu a jeho především v období po roce 2020 pozorovaný nižší diverzifikační potenciál naznačují, že přidání bitcoinu do portfolia nepřinese výraznější efekt,“ uvádí studie, na níž se podíleli i experti z Vysoké školy ekonomické a Karlovy univerzity. Kromě bitcoinu ale zaujala bankéře i technologie, díky které virtuální měny zvládají spolehlivě a rychle fungovat bez centrální autority nejen v oblasti plateb.
ČNB a laboratoř inovací
„Způsobů, jak platit a investovat, bude v příštích letech rychle přibývat. Díky ČNB mají dnes všichni přístup k okamžitým platbám a mohou tak platit rychle a digitálně. Mysleme ale více na budoucnost, vizionářsky,“ tvrdí guvernér, podle kterého je reálné, že si v budoucnu bude možné za koruny snadno koupit tokenizovaný český dluhopis – a prý nejen to.
„Jedním klepnutím espresso, druhým investice pro úspory: například dluhopis nebo jiné aktivum, které dosud bývalo spíše pro větší investory. Jako centrální banka si chceme tuto cestu otestovat,“ dodává Michl, jehož cílem je získat praktickou zkušenost s technologiemi založenými na blockchainu, které mohou v budoucnu zásadně ovlivnit fungování finančního a platebního systému.
V rámci testovacího portfolia ČNB prověří celý řetězec procesů spojených s nákupem, držením a správou digitálních aktiv. „Je nutné zdůraznit, že hodnota bitcoinu může výrazně kolísat. Bez znalosti vysokého rizika by žádný investor neměl bitcoin kupovat,“ upozorňuje dále šéf ČNB.
Testování možností digitálních měn a blockchainu je v rámci České národní banky součástí nového projektu inovačního oddělení ČNB Lab. Ten má zastřešit testování technologií a trendů, jež mohou v budoucnu ovlivnit fungování finančního trhu a provádění měnové politiky. V ČNB Lab má probíhat také zkoušení nástrojů umělé inteligence nebo podpora inovací v oblasti platebního styku včetně okamžitých plateb.
