Zahraniční matky českých firem zažily loni chudý rok. Z Česka totiž během pandemie inkasovaly o zhruba 120 miliard korun méně na dividendách než o rok dříve. Pokles zisků, ale i tvorba rezerv na horší časy se tak propsaly do více než třetinového propadu odlivu dividend. Celkově domácí firmy poslaly na dividendách ven 190 miliard korun, 28 miliard naopak inkasovaly. „Čistého“ tak do zahraničí loni putovalo 162 miliard korun, tedy nejméně od roku 2007.
„Nižší odliv dividend do zahraničí souvisel s ekonomickou nejistotou během pandemického roku a nižšími očekávanými zisky nefinančních podniků pod zahraniční kontrolou. V bankovním sektoru navíc odklad výplaty dividend vycházel i z doporučení ČNB,“ uvádí červnová zpráva o vývoji platební bilance České národní banky.
Pomyslné žezlo nejvýnosnějších sektorů pro zahraniční kapitál pak předaly podle zprávy banky průmyslu v čele s automobilkami, které si z balíku vyplacených miliard ukously nejvíce.
„Škoda Auto loni podle usnesení jediného akcionáře Volkswagen Finance Luxemburg vyplatila dividendu z čistého zisku za velmi úspěšný rok 2019, a to na úrovni částky vyplacené o rok dříve,“ uvedla Kamila Biddle ze Škody Auto. Částka 31,5 miliardy korun tak patřila k nejvýznamnějším platbám roku. V minulých letech hrály prim banky, které v pětiletce před pandemií rok co rok odváděly matkám mezi 30 až 50 miliardami korun.
Česká národní banka obdobně jako Evropská centrální banka po nástupu pandemie výplatu dividend zahraničním matkám českých bank zakázala. „Souvisí to se snahou ČNB posílit kapitál a omezit výplatu dividend regulovaných finančních institucí a zde je centrální banka obezřetná i letos,“ říká ekonom poradenské společnosti PwC Petr Kříž.
I tak se finanční sektor postaral o zhruba pětinu všech vyplacených dividend, typicky prostřednictvím v tuzemsku působících pojišťoven, na které se zákaz výplat ČNB nevztahoval. Více než třímiliardovou dividendu tak například poslala italské matce Generali Česká pojišťovna.
U ostatních společností odrážejí podle Kříže nižší dividendy primárně propad domácího byznysu. „Nejde tedy o zadržování dividend z existujících zisků,“ dodává ekonom. Firmy mnohdy neměly na výplatu dividend ani dostatek samotné hotovosti.
„V minulém roce nastal u firem nejenom propad tržeb, ale také se zhoršil tok peněz v provozu. Z důvodu opatrnosti proto firmy vyplácení dividend omezily,“ říká ekonom společnosti Finlord Boris Tomčiak. Vzhledem k očekávanému návratu ziskovosti na předkrizové úrovně tak lze podle něho očekávat prudký růst vyplácených dividend ve druhé polovině tohoto roku a v příštím roce.
Padnout by tak díky nakumulovaným ziskům mohl rekord z roku 2019, kdy z Česka odteklo 282 miliard korun „čistých“ dividend. „Odliv dividend je ale třeba chápat i jako právoplatnou odměnu investorům za to, že v minulosti poskytli české ekonomice kapitál, který zde chyběl. Tím vedle vlastních zisků pomohli i k růstu životní úrovně obyvatel,“ uvádí analytik banky UniCredit Jiří Pour.
