Dostanou před akciemi přednost bondy? Washington nabízí dluhopisy s úrokem, který zastiňuje Wall Street
Na počátku letošního roku nastalo to, s čím chronicky až patologicky optimistický akciový investor do trvalek na Wall Street tak docela nepočítal. A totiž že americké akcie předají žezlo investiční atraktivity do zcela jiného typu aktiv. Z Wall Street se totiž zájem burziánů může přesunout do Washingtonu. Konkrétně na ministerstvo financí, které musí letos profinancovat obrovský schodek amerických státních financí, přičemž někteří z tradičních velkých zájemců o americké vládní dluhopisy v minulosti odpadli. Aby si Spojené státy ve světě dokázaly půjčit dost peněz, musejí investorům nabídnout tak vysoký úrok, že státní dluhopisy svou atraktivitou začaly zastiňovat akciovou Wall Street.
„Extrémně vysoké bezrizikové úrokové sazby nakonec mohou zlomit vaz rizikovým aktivům, v americkém případě tedy akciím, což minimálně krátkodobě investory nasměruje do státních, pevně úročených instrumentů,“ uvádí makroanalytik ČSOB Jan Čermák. Americké státní dluhopisy momentálně ukazují čísla, na která prakticky celá Evropa hledí s překvapením.
Desetiletý bond americké vlády aktuálně vynáší kolem 4,8 procenta. To je zhruba o třetinu více než koncem loňského září, v době vrcholící předvolební kampaně před prezidentskými volbami.
Právě kombinace přezíravého vztahu vítěze voleb Donalda Trumpa k rozpočtu a oprašované inflační hrozbě žene americké úroky vzhůru. Dvacetiletý americký bond například koncem týdne překonal hranici pětiprocentního výnosu, což je zároveň nejvíce od října roku 2023, kdy výnosy vylétly ještě o pár desetin procentního bodu výše.
Washington si tak momentálně půjčuje podstatně dráže než většina zemí Evropské unie. Výnos na prahu pěti procent například znamená, že USA momentálně financují svůj schodek takřka dvakrát dráže než Německo či zhruba o třetinu dráže než Řecko nebo Itálie, které patří v unii k nejvíce zadluženým ekonomikám. I výnos českých vládních desetiletých bondů aktuálně dosahuje 4,17 procenta.
Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.
Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!
