„Poslední dva měsíce byly jako na horské dráze, byli jsme svědky turbulencí na čínském akciovém trhu a indexy nestability se zvýšily na hodnoty, které jsme neviděli od roku 2009. Akciové a dluhové trhy, především ty vysoce výnosové, byly silně postiženy, a tyto turbulence ustupují jen velmi pomalu. Vedení mnoha evropských firem tak debatují se svými investičními bankéři o klíčové otázce, kdy je ten správný čas pro primární emisi,“ říká Olga Cilečková z firmy PwC.
Slábnoucí atraktivitu burz potvrzuje i zájem emitentů za celý letošní rok. Loni upsali investoři do konce září nové akcie za více než 40 miliard eur, letos se počitadlo podle dat PwC prozatím zastavilo o pět miliard níže. Skepse přitom sílí, ještě v prvním čtvrtletí letošního roku vydaly evropské firmy akcie za více než 16 miliard eur, úpis za srpen a září dohromady přitom nepřekročil ani stovku milionů eur.
„Ve třetím čtvrtletí bylo odloženo 11 primárních emisí, důvodem byly nepříznivé podmínky na trhu, zatímco v minulém roce firmy úpis odkládaly hlavně kvůli jednáním o přímém prodeji,“ dodává Cilečková. Bez front je londýnská burza, která letos hlásí takřka o polovinu menší zájem než loni, o více než třetinu klesl i zájem o burzy v systému Euronext.
Zájemcům o nová IPO nezbývá než se poohlédnout mimo Evropu. Nabídku chystá japonská vláda, privatizace kolosu Japan Post má být na tokijské burze událostí století (viz box).
| Tokio chystá největší privatizaci za 30 let |
|---|
| Přesně za patnáct dní vstoupí na tokijskou burzu státní konglomerát Japan Post Holdings, japonská vláda si od prodeje zhruba desetiprocentního podílu v poštovní a finanční skupině slibuje výnos v přepočtu kolem 280 miliard korun. Země vycházejícího slunce tak přivítá největší primární nabídku akcií za tři dekády. |
| Co se bude prodávat |
| Státní holding sestává z poštovního operátora Japan Post, který je v Japonsku jedním z největších zaměstnavatelů, bankovní Japan Post Bank spravující nejvíce vkladů v zemi a pojišťovací Japan Post Insurance. Podle zveřejněného ocenění akcií se hodnota tria firem na burze přiblíží k 14 bilionům jenů, tedy zhruba třem bilionům korun. Na své si přijdou i přespolní hráči. Zatímco zhruba 80 procent akcií hodlá Tokio nabídnout japonským investorům, a to především z řad domácností, zbývající pětina má být podle prospektu prodána do zahraničí. |
