Byrokracie navíc a byznys chudší o akcie a dluhopisy – to přinese novela zákona o podnikání na kapitálovém trhu.
Armáda sedmi tisícovek investičních zprostředkovatelů v Česku zřejmě od ledna ještě prořídne. Důvodem je nová legislativa zohledňující požadavky Evropské unie na zpřísnění obchodů s investicemi. Zprostředkovatelům, kterých je v Česku už nyní o třetinu méně než na vrcholu branže v roce 2011, zákon zakáže nabízet lidem akcie a některé z dluhopisů. Kdo v oboru zůstane, bude muset plnit přísnější požadavky ČNB a sáhne i hlouběji do kapsy.
„Omezí to především menší zprostředkovatele specializované na prodej firemních dluhopisů bez prospektu. Největší členové nabízejí především produkty kolektivního investování. Všem nicméně přibude spousta administrativy, za jejíž nedodržení hrozí pokuty,“ uvádí Petr Šafránek z Asociace finančních zprostředkovatelů. Část členské základny tak podle něho uvažuje o vrácení licence. Zvážit setrvání na trhu mohou až tři čtvrtiny zprostředkovatelů, kteří podle něho pocházejí z řad fyzických osob.
Jejich počty se ostatně už letos vydatně snížily. Jen od počátku roku zažádaly podle dat centrální banky o zrušení takřka tři stovky držitelů licence, což odpovídá téměř čtyřem procentům hráčů na trhu ze závěru minulého roku.
„Vyšší náklady donutí ukončit činnost zejména menší hráče. Přísnější dohled a kontrola České národní banky povedou ke konsolidaci zprostředkovatelského trhu,“ uvádí David Pilař z poradenské firmy Mazars.
Kromě omezení škály nabízených investic zprostředkovatelům naopak novela zákona o podnikání na kapitálovém trhu přikáže povinné pojištění proti ztrátě klienta a novinkou bude rovněž časově omezená licence. Byznys s akciemi a dluhopisy se nově stane výsadou hráčů s licencí obchodníka s cennými papíry. Nejjednodušší a nejlevnější forma licence ale vyjde na padesát tisíc eur základního kapitálu, který regulátor pro vstup do odvětví předepisuje.
„Není to otázka nejbližší budoucnosti, ale zdá se, že celý trh investičního zprostředkování bude postupně regulátorem donucen k přechodu do režimu obchodníka s cennými papíry,“ soudí zakladatel a šéf poradenské společnosti Fincentrum Petr Stuchlík.
Podle průzkumu Asociace zprostředkovatelů však o licenci obchodníka není v současnosti mezi členy prakticky žádný zájem. „Náklady i pracnost jejího získání jsou příliš vysoko,“ vysvětluje Šafránek.
