Světové burzy letos ožijí, míří na ně zástup nováčků. IPO chystá i vlastník značek Salomon a Atomic
Po dvouletém útlumu způsobeném válkou na Ukraině, energetickou krizí, kolísáním trhů a zvyšováním sazeb centrálními bankami by letos burzy v USA i v Evropě mohly konečně oživit větší počty nových firem. Mezi nováčky, kteří se chystají na primární veřejnou nabídku (IPO), jsou například výrobce ikonických sportovních značek Salomon, Wilson a Atomic, německý řetězec i v Česku populárních parfumerií, aténské mezinárodní letiště, divize evropské automobilky zaměřená na produkci elektromobilů nebo nový majitel Zásilkovny.
„Po předchozím náročném roce bylo loni tržní prostředí stabilnější a viděli jsme známky tání na trhu primárních veřejných nabídek. Na vstup na burzu čeká řada firem a není otázkou zda, ale kdy se aktivita vrátí v plném proudu. Rok 2024 tak může být velmi rušný,“ říká v aktuálním vydání EY Global IPO Trends Martin Steinbach, expert poradenské firmy EY na oblasti IPO.
Prospekt, který seznamuje potenciální investory s podnikáním a hospodařením, už před svým blížícím se vstupem na New York Stock Exchange zveřejnila finská firma Amer Sports. Její hlavní akcionář, čínská skupina Anta Sports, na tamějším trhu zdatně konkuruje značkám jako Nike a Adidas. Amer vyrábí mimo jiné tenisové rakety Wilson, sportovní obuv Salomon nebo lyže Atomic. Objem IPO by mohl být až dvě miliardy dolarů a vstup na burzu by měl Amer ocenit na zhruba 10 miliard dolarů.
Pro jednu miliardu dolarů si chce na burzu Nasdaq jít americký poskytovatel zdravotních služeb BrightSpring Health Services. Toho v současnosti vlastní fond private equity skupiny KKR. Kromě těchto dvou firem se mluví také o možných IPO sociální sítě Reddit, technologického startupu Rubrik, mezi jehož investory patří i Microsoft, čínského výrobce elektromobilů Zeekr, platební společnosti Stripe či původem čínské e-commerce platformy Shein.
Trh s IPO podpoří i snižování úrokových sazeb
Právě nadcházející IPO Ameru a BrightSpring Health Services by mohly naznačit další vývoj. Případný vysoký zájem investorů a atraktivní ocenění by mohly být vzpruhou i pro další plánované prodeje akcií.
Oživení trhu s IPO se v USA čekalo už loni, investoři ale zůstali opatrní. K tomu přispěl Fed, který pokračoval ve zvyšování úrokových sazeb, i jarní krachy několika amerických bank včetně Silicon Valley Bank. První nadějné signály vyslaly podzimní prodeje akcií technologické firmy Arm, e-commerce společnosti Instacart, marketingové platformy Klaviyo a německého výrobce sandálů Birkenstock.
Investiční společnost Renaissance Capital letos očekává na amerických burzách 120 až 170 IPO, které by firmám měly vynést mezi 20 až 45 miliardami dolarů. V roce 2023 proběhlo 108 IPO v objemu 19,4 miliardy. Pro srovnání, v roce 2021 na burzy NYSE a Nasdaq zamířilo 397 firem a celkový objem IPO dosáhl 142 miliard dolarů.
„Letos předpokládáme na americkém IPO trhu značné zlepšení. Zájem investorů může mimo jiné podpořit očekávané snižování úrokových sazeb,“ říká analytik Renaissance Angelo Bochanis. Důležitým faktorem také je, že se akciové indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq vrátily zpět k rekordním úrovním ze začátku roku 2022. To burzovním nováčkům zvyšuje šance, že akcie prodají investorům za výhodnějších podmínek.
Dá se však očekávat, že investoři budou mít zájem hlavně o firmy, které už jsou ziskové, případně mají potenciálně ziskový byznys model. To bude hlavní rozdíl oproti spekulativní horečce z let 2020 a 2021, kdy na burzy šla řada ztrátových firem, u nichž nebylo vůbec jasné, kdy začnou akcionářům vytvářet zisky. Přesto tehdy investoři cenné papíry takových firem ve velkém nakupovali.
Ožívá také Evropa. Na burzu míří divize Renaultu
Podobná situace jako ve Spojených státech byla loni i v Evropě. Na zdejších burzách proběhly jen čtyři desítky primárních veřejných nabídek, v nichž firmy prodaly akcie v hodnotě necelých 10 miliard dolarů, o 40 procent méně než v roce 2022 (podle reportu EY; přepočet na USD umožňuje zahrnout transkace nejen v eurech, ale také v britských librách atp.). Přitom v roce 2021 se na hlavních trzích evropských burz uskutečnilo 206 transakcí v objemu 66 miliard dolarů.
Mimochodem loňské největší evropské IPO se povedlo rumunské polostátní energetické společnosti Hidroelectrica. Domácí i zahraniční investoři v červenci nakoupili na bukurešťské burze cenné papíry za 1,6 miliardy eur (okolo 39 miliard korun). Mezi finančními domy, které úpis zajišťovaly, byla mimochodem i česká společnost Wood & Co. V USA vybrala nejvíce peněz firma Arm Holdings, přibližně pět miliard dolarů (okolo 110 miliard korun).
Také v Evropě se letos očekává oživení. O peníze investorů by se prostřednictvím IPO měly v nadcházejících měsících ucházet například řetězec parfumerií Douglas, který podniká i v Česku, firma Flix (provozovatel autobusové platformy Flixbus), aténské mezinárodní letiště a firma Ampere, divize francouzské automobilky Renault zaměřující se na výrobu vozů na elektrický pohon.
Tím však seznam potenciálních evropských kandidátů na IPO v roce 2024 nekončí. Na burzu se chystá například i britská private equity firma CVC. Její fond nedávno společně s Emma Capital Jiřího Šmejce ovládl Zásilkovnu.
V různých fázích příprav jsou také prodeje akcií italského výrobce luxusní obuvi Golden Goose, britského lékárenského řetězce Boots, který je nyní součástí americké skupiny Walgreens Boots Alliance, nebo německé firmy DKV Mobility. Ta je konkurentem českého Eurowagu podnikatele Martina Vohánky v oblasti poskytování palivových karet a dalších služeb pro nákladní doprace.
Investory by mohlo rovněž zaujmout případné IPO španělské rodinné společnosti Puig podnikající v oblasti módy a parfémů. Do jejího portfolia patří mimo jiné značky Carolina Herrera, Paco Rabanne a Jean Paul Gaultier.
Některé ze zmíněných firem zvažovaly primární veřejnou nabídku akcií už v druhé polovině minulého roku, kvůli poklesu akciových trhů v září a říjnu však své záměry odložily. Snad vyjde druhý, letošní pokus.
Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.
Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!
