Jen od Nového roku přistály na evropském trhu eurobondy firem z Východu v objemu přesahujícím dvě miliardy dolarů, zájem asijských dlužníků je tak pětkrát vyšší než před rokem. Vypovídají o tom statistiky poradenské společnosti Dealogic.
Primát zatím drží čínské státní firmy. O největší porci eurobondů se zasloužila společná emise banky China Construction Bank a energetické firmy State Grid Corp., které dohromady uvedly na trh bondy za více než 1,6 miliardy eur. Podle expertů ušetří na úrokových nákladech desítky procent, řadě firem navíc eura získaná z emisí poslouží na chystané evropské akvizice.
Nestlé jako první vydala dluhopisy se záporným výnosem
„Nedivil bych se, kdyby se letos objem emisí eurobondů asijských firem zečtyřnásobil,“ uvádí analytik Jon Pratt z britské banky Barclays. Nákladovou úsporu dokumentuje na příkladu indické státní firmy Oil & Natural Gas Corp, která loni vydala paralelně bondy v eurech a v dolarech. Při stejné době splatnosti dosáhla úroku 2,75 procenta u bondů vydaných v eurech, dolarová emise s kuponem 3,25 procenta pak vyšla skoro o pětinu dráže.
Lavina asijských bondů v Evropě padá na úrodnou půdu. Zdejší investoři nelibě sledují prudký pokles výnosů evropských dluhopisů. Bondy vydané vládami eurozóny letos vesměs propadly do záporu a mezi bankami a investičními fondy se strhl boj o výnosy. Obdobný osud totiž stihl i dluhopisy kvalitních evropských podniků.
Například švýcarská Nestlé jako první firma na kontinentu vydala letos dluhopisy se záporným výnosem. Alespoň částečným řešením se tak pro správce aktiv staly bondy z Východu. „Na trhu je o asijské bondy enormní zájem, jde o jednu z mála šancí, jak dosáhnout zajímavějších výnosů,“ uvádí Hayden Briscoe z finanční skupiny AllianceBernstein.
Ilona Švihlíková: Na tygru a bez kontroly
Pavel Kysilka: Peníze jsou bezcenné, ziskovost bank se nezvedne
