Česká měna zdolává v posledních dnech jedno mnohaleté maximum za druhým. Vůči euru v posledních několika dnech kurz neustále oťukává hladinu 26 korun za euro a je podle nás pouze otázkou času, kdy k jejímu zdolání nakonec dojde.
Česká měna zdolává v posledních dnech jedno mnohaleté maximum za druhým. Vůči euru v posledních několika dnech kurz neustále oťukává hladinu 26 korun za euro a je podle nás pouze otázkou času, kdy k jejímu zdolání nakonec dojde.
Impulz podle nás přijde od centrálních bankéřů. Již za týden se k projednání měnové politiky na podkladě nové prognózy sejde bankovní rada ČNB. Nezvyklá absence jakýchkoliv komentářů ze strany centrální banky napětí zvyšuje.
Objemy obchodů na českém devizovém trhu jsou v posledním období podprůměrné. Očekáváme, že centrální bankéři již v příštím týdnu rozhodnou o zvýšení úrokových sazeb. Makroekonomická prognóza a robustní inflační výhled by měly trh udržet v přesvědčení, že úrokový diferenciál se bude ve prospěch koruny zvětšovat i dále. Proti euru tak koruna posunuje svá maxima od zavedení režimu kurzového závazku. Daří se jí ale i vůči americkému dolaru.
V tomto týdnu se kurz dostal na dohled 22 korunám za dolar. Do tohoto měnového páru se ovšem promítá nejenom síla tuzemské měny odrážející vynikající kondici české, a potažmo německé ekonomiky, ale na straně druhé je třeba vnímat globální tlaky na oslabování dolaru.
Ty souvisejí nejenom s tím, že letošní výkonnost americké ekonomiky a tamní inflační vývoj zaostávají za očekáváními, ale především jsou důsledkem zklamání z dosavadního působení amerického prezidenta Trumpa.
I nadále platí, že česká koruna zůstává kvůli vysoké spekulativní pozici zranitelná. Dokud ale nepřijde nějaký negativní šok, budeme se o lámání korunových maxim dočítat i v dalších měsících.
Autor je hlavním ekonomem KB
