Česká spořitelna peče nabídku pro movité. Strčí do kapsy inflaci i spořicí účty
Jedna z tria největších tuzemských bank chystá velkou nabídku pro ty majetnější z individuálních investorů. Česká spořitelna jim nabídne balík svých dluhopisů za miliardy a s úrokem, na který u ní samotné kupříkladu majitelé spořicích účtů nemohou ani pomyslet. Spořitelna jde primárně za svými menšími klienty pro velké peníze už podruhé. Loňský balík obdobných papírů byl přitom velmi rychle vyprodán. Takzvané krizové bondy, kterými banky vytvářejí zdroje na pokrytí případné další finanční krize, nabídly v posledních letech menším investorům i další finanční domy. Obvykle šlo o horké zboží nabízející solidní poměr výnosu a rizika. Někteří z investorů tak ještě i příští rok mohou inkasovat výnos ne až tak vzdálený dlouhodobému výdělku akciové Wall Street.
„Na základě vysokého zájmu retailových investorů o naše předchozí emise dluhopisů jsme se rozhodli vydat další dávku bondů České spořitelny v objemu až 2,5 miliardy korun,“ uvádí mluvčí spořitelny Filip Hrubý. Papíry nicméně nejsou určeny zdaleka všem, vzhledem k nejmenší investici přesahující milion korun míří za takzvanými kvalifikovanými investory, tedy pomyslnou elitou segmentu retailových investorů.
„V prostředí klesajících úrokových sazeb a přetrvávajícího nedostatku alternativních investičních příležitostí v kontextu dluhopisů renomovaných a všeobecně známých tuzemských firem neočekáváme s upsáním problém,“ soudí portfolio manažer Raiffeisen investiční společnosti Martin Zezula.
GALERIE: Východokaribský dvoudolar i rupie z Pákistánu. To jsou nejpozoruhodnější bankovky světa
V menším měřítku nabízí retailu své bondy i banky UniCredit či ČSOB. „V loňském roce jsme představili retailovým investorům dluhopis, který je vázán na vývoj šestiměsíční mezibankovní sazby Pribo. Tato nabídka byla určena pro klienty segmentu ČSOB Premium,“ uvádí mluvčí banky Petr Milata s tím, že takové možnosti pro klienty připravuje nepravidelně, vždy podle aktuálního zájmu. UniCredit naopak nabízí své bondy pravidelně. „Aktuálně je v nabídce několik typů nezajištěných emisí v korunách a eurech se splatností tří a pěti let,“ uvádí Petr Plocek z UniCreditu.
Papíry České spořitelny budou úročeny sazbou 5,05 procenta ročně, tedy více než procentní bod nad základní úrokovou sazbou České národní banky či maximem, které konzervativním střadatelům nabízí v současnosti nejvýnosnější spořicí účet na trhu. Anebo dvojnásobek průměrné loňské inflace, která dosáhla 2,4 procenta. „Stále je nutné myslet na to, že na dluhopisy se nevztahuje zákonná garance, jako u vkladových produktů. Držitel dluhopisu nese kreditní riziko banky,“ připomíná ekonom společnosti Finlord Boris Tomčiak.
Podle expertů jde přitom na české poměry trhu s firemními dluhopisy o relativně atraktivní zboží. Jen o málo vyšší výnos kolem sedmi až osmi procent totiž na trhu tuzemských firemních dluhopisů přitom běžně nabízí firmy neznámých jmen bez byznysové historie. „Pokud se jedná o renomovaný bankovní dům, investoři mohou dostat příjemný nadinflační výnos s minimálním rizikem oproti jiným firemních dluhopisům,“ říká v obecné rovině dluhopisový expert Martin Dočekal z portálu Dluhopisar.cz.
V minulých letech nabídly drobným klientům své bondy i další banky. A vzhledem k tomu, že úrokové sazby České národní banky byly mnohem výše, nabízely tyto papíry i podstatně zajímavější výnosy. „Emisi z prosince 2022 v celkovém objemu půldruhé miliardy korun se splatností v závěru roku 2026 jsme úročili pevnou úrokovou sazbou osmi procent ročně,“ uvádí šéf financí v Moneta Money Bank Jan Friček.
Na dnešní poměry vysoký úrok poběží investorům ještě přinejmenším letos, na konci tohoto roku má totiž Moneta podle podmínek možnost tyto nezajištěné bondy předčasně splatit. Osmiprocentní výnos je přitom jen zhruba o procentní bod pod dlouhodobým výnosem amerických akcií. Na necelých sedm procent si sáhli investoři i při loňské, takřka šestimiliardové emisi České spořitelny.
Kondici domácích bank ostatně prostřednictvím striktní regulace hlídá Česká národní banka a pravidelně publikuje zátěžové testy sektoru, jednotlivým bankám pak stanovuje individuální kapitálové požadavky tak, aby banky předešly problémovým situacím. Jako jedny z mála firem mají rovněž tuzemské banky stanoven agenturní rating, což není zdaleka běžné ani pro jinak velké a známé firemní emitenty typu strojírenského holdingu Czechoslovak Group.
Pro investory šlo přitom právě díky relativní transparentnosti byznysu o potenciální alternativu, jak si podržet celkem vysoký úrok na bezpečné adrese v éře poklesu úrokových sazeb. Ten Česká národní banka odstartovala předloni v prosinci a během loňska v něm razantně pokračovala.
Tento článek je součástí balíčku PREMIUM.
Odemkněte si exkluzivní obsah a videa!
