„Firmy se topí v hotovosti a stále se zdráhají investovat do svého růstu. Nepředpokládám, že se na tomto stavu během letoška něco změní, akcionářské hody tak mohou pokračovat,“ domnívá se analytik společnosti S&P Howard Silverblatt.
Doposud nejvíce vyplatily americké firmy akcionářům ve třetím čtvrtletí roku 2007, a to 233 miliard dolarů. Úprk akcionářů s firemními zisky tehdy předznamenal nástup letité hospodářské krize.
Odkupy se staly fenoménem
Doslova fenoménem jsou v zámoří zpětné odkupy. Firmy za své vlastní akcie za poslední rok utratily bezmála 550 miliard dolarů, což je o třetinu více než rok předtím. Oblíbenou strategií mezi investory se tak staly sázky na firmy, u kterých se předpokládá, že mohou obdobný program co nevidět spustit.
Například veřejně obchodovaný fond (ETF) Power Shares Buyback Achievers, orientovaný na firmy nakupující vlastní akcie, tak vydělal investorům více než 20 procent, tedy o třetinu více než trh.
Firemní pokladny nacucané hotovostí jsou magnetem pro aktivistické investory. Ti zpravidla koupí ve firmě menší podíl a poté se často prostřednictvím mediálního tlaku domáhají navýšení dividendy.
Příkladem může být Apple, který si vzal do parády investorský tandem Carl Icahn a David Einhorn. I kvůli jejich nátlaku navýšil technologický gigant odkup svých akcií o bezmála 15 procent. Americké firmy momentálně sedí na více než 1,2 biliónech dolarů hotovosti, což přibližně odpovídá jejich dvouletému zisku.
