Z Česka odtekly dividendy za více než čtvrt bilionu
Za vysoké zisky vděčí zahraniční vlastníci tuzemských firem trvajícímu hospodářskému boomu v Česku.
Zahraniční matky tuzemských firem mají za sebou druhý nejvýnosnější rok za dobu svého působení v českém byznysu. Loni podle výpočtů deníku E15 inkasovaly na dividendách kolem 270 miliard korun. Ziskům vlastníků zvenčí nahrává hospodářský boom v zemi, díky čemuž rostou firmám výdělky. Historicky nejvíce peněz vyvedly zahraniční matky z Česka v roce 2016, a to bezmála 289 miliard korun.
„Velký loňský odliv dividend je odrazem předloňské vysoké ziskovosti zahraničních firem v Česku,“ uvádí hlavní ekonom UniCreditu Pavel Sobíšek. Podle něho si nadnárodní koncerny oblíbily stabilní prostředí Česka ve srovnání s hůře odhadnutelným vývojem v Polsku a Maďarsku a více v byznysu vsadily na domácí trh.
„Odtok dividend brzdí rozvoj české ekonomiky. Chybějící prostředky snižují kapitálovou vybavenost českých zaměstnavatelů, což se v konečném důsledku odráží v produktivitě práce i výši mezd,“ upozorňuje hlavní ekonom BH Securities Štěpán Křeček. Z největších domácích firem jsou pod zahraniční kontrolou velké české banky či automobilky. Jen šestice největších hráčů na českém bankovním trhu poslala loni přespolním matkám 31 miliard korun, lehce přes polovinu svých výdělků.
Obchodům přející konjunktura ale umožnila přespolním vlastníkům nechat větší část peněz v Česku. Podle předběžných dat ČNB tak zahraniční matky loni nalily zpět do tuzemských firem rekordních 144 miliard korun, tedy o čtvrtinu více než v roce 2016. Byla to přitom přibližně třetina veškerých peněz, které v Česku vydělali majitelé z cizích zemí.
„Odliv dividend je nejpalčivějším problémem u sektorů, jako je například dlouhodobě podinvestované vodárenství,“ říká hlavní ekonomka Raiffeisenbank Helena Horská.
Dividendové represi ale ekonomové nakloněni nejsou. „Na jedné straně sice bariéry zadrží kapitál v Česku, na druhé straně ale odradí nové investory, kteří by chtěli vstoupit na náš trh,“ dodává Křeček. Podíl cizího kapitálu v českých firmách přitom v posledních létech klesá. Podle analýzy poradenské firmy Bisnode loni vlastníci zvenčí ovládali 37 procent z celkového základního kapitálu českých společností, což je nejnižší číslo od roku 2011.
