„V současnosti ovšem tlaky na pokles cen přicházejí ze zahraničí a jsou v tuto chvíli z významné části spojeny s pozitivním nabídkovým šokem, zejména s poklesem cen energetických komodit,“ uvedl guvernér ČNB Miroslav Singer.
Vzhledem k poměrně příznivému vývoji klíčových makroekonomických ukazatelů zatím není podle hlavního ekonoma Roklen Lukáše Kovandy propad domácí poptávky na pořadu dne, a proto stále bude v nadcházející době platit, že ČNB neukončí svůj intervenční režim dříve než v roce 2016. „Ačkoli možnost dalšího oslabení měny centrální banka nevyloučila, jeho pravděpodobnost je v tuto chvíli nízká,“ uvedl.
Levný rubl ohrožuje růst cen
Prodloužení režimu intervencí minimálně do roku 2016 deklarovala bankovní rada poprvé již na konci července. Analytici tento týden nevyloučili, že v případě přetrvávající nízké inflace v eurozóně ČNB ukončení režimu intervencí odloží na pozdější dobu. Devizové intervence ČNB zahájila loni v listopadu s cílem zabránit deflaci.
Inflace v Česku
Rizika pro vývoj odhadovaný centrální bankou jsou podle guvernéra ČNB Miroslava Singera protiinflační. Mezi rizika, která by mohla tlumit růst cen, patří nižší hospodářský růst, utlumenější cenový vývoj v eurozóně a výrazně nižší ceny energetických komodit, například ropy. Stejně tak je rizikem pomalejší domácí růst mezd.
Reakce na Rusko zatím není potřeba
K aktuálnímu vývoji v Rusku Singer uvedl, že Rusko není pro Česko tak významný trh, aby centrální bankéři cítili potřebu na vývoj dramaticky reagovat.
„Bavíme se zde o desetinách procenta v rámci dopadu do HDP, což není faktor, který by vedl k nějaké reakci. Navíc to mapování rizik jsme si odbyli již v první polovině roku. Každopádně vývoj v Rusku zahrnujeme do našich zahraničních rizik odhadovaného vývoje,“ uvedl guvernér.
Bankovní rada České národní banky opět nechala úrokové sazby na historických minimech a rozhodla o pokračování režimu devizových intervencí s cílem udržet kurz poblíž 27 Kč/EUR. Rozhodnutí o zachování sazeb bylo jednomyslné, detaily rozhodnutí o intervenčním režimu ČNB nezveřejňuje.
