Trumpova celní hrozba zasáhla trhy těsně před napjatě očekávanou výsledkovou sezonou
Trhy v pátek vyděsil Trumpův příspěvek na sociální síti Truth Social, kde pohrozil zavedením stoprocentních cel na čínské dovozy a nových vývozních kontrol na klíčový software vyrobený v USA, údajně v reakci na čínské omezení vývozu vzácných zemin. Následně americké akcie zaznamenaly největší jednodenní pokles od dubnových propadů souvisejících s Trumpovým „Dnem osvobození“, kdy představil původní cla. Nejznámější americký index S&P 500 poklesl v pátek o 2,7 procenta, technologický Nasdaq pak ještě o necelé procento více. Ještě významnější propady zaznamenaly kryptoměny – jejich trh zažil rekordní likvidace, bitcoin poklesl asi o desetinu a ethereum o přibližně 15 procent.
Čína prohlášení Trumpa odmítla a zároveň upřesnila, že nejde o zákaz exportu a že žádosti, které splní požadavky, budou schváleny. Uklidnění na trh přinesl až nedělní příspěvek Trumpa, ve kterém napsal: „Nebojte se o Čínu, vše bude v pořádku… prezident Xi měl jen špatnou chvilku… USA chtějí Číně pomoci, ne jí ublížit.“
Zdá se tedy, že velmi záhy nastalo to, čemu trh začal posměšně říkat TACO („Trump Always Chickens Out“), tedy v českém přeneseném překladu „Trump vždycky vycouvá“. V návaznosti na to rostly jak kryptoměny, tak indexové futures. Pokud nedojde k vyostření situace, má se americký prezident se svým čínským protějškem osobně sejít koncem října.
V tomto stavu zvýšené nejistoty začíná hlavní část výsledkové sezony, kterou již tradičně odstartují velké americké banky. Kromě nich budou v tomto týdnu reportovat výsledky také ASML, TSM, J&J nebo Interactive Brokers. Konsenzus očekává růst zisků v indexu S&P 500 meziročně asi o osm procent, v případě tržeb se očekává meziroční posílení o více než šest procent.
Jak už je v posledních letech obvyklé, růst by měl být tažen sektorem informačních technologií, u kterého se očekává meziroční růst zisků o více než pětinu a růst tržeb asi o sedminu. Zvláštní pozornost bude opět upřena na firmy navázané na AI. Vzhledem k tomu, že je S&P 500 s hodnotou dopředného ukazatele P/E přes 22 o více než pětinu nad svým desetiletým průměrem, lze očekávat, že investoři budou jakékoliv zaostání ve výsledcích tvrdě trestat.
