Aktivita na trhu fúzí a akvizic byla loni rekordní, a to nejen v Česku. Výsledky na trhu M&A patřily v loňském roce v Česku i na Slovensku mezi nejvyšší co do počtu i objemu transakcí. Mezi hlavní důvody se řadí například oživení ekonomiky po pandemii nebo nízké úroky. Akviziční žně však nekončí a odborníci predikují, že letošní rok možná nastaví nový rekord. Vyplývá to z průzkumu poradenské společnosti KPMG.
Jen v Česku se loni uzavřelo nejméně 91 transakcí v celkovém objemu bezmála 390 miliard korun. V roce 2020 byl počet transakcí o něco menší a dosáhl celkového počtu 82. Značný rozdíl lze však vyčíst z celkového objemu transakcí, který se předloni vyšplhal na pouhých 122 miliard korun, tedy přibližně třikrát méně než loni.
Mezi největší loňské transakce v Česku patřily prodeje e-commerce skupiny Mall Group, banky Equa bank a výrobce betonové dlažby BEST.
Jak bude vypadat investiční rok 2022?
Když není komu firmu předat
Akviziční žně však loni započaly až ve druhé polovině roku. „Rok 2021 měl pomalejší začátek, ale třetí a čtvrté čtvrtletí přineslo dokončení řady obchodů,“ vysvětlil partner KPMG zodpovědný za fúze a akvizice ve střední a východní Evropě Igor Mesenský. Podotkl, že hlavním impulzem, proč majitelé své firmy prodávali, byla příležitost atraktivní ceny. „Dlouhodobým důvodem prodejů je i to, že majitelé nenacházejí ve svém okolí vhodné nástupce,“ dodal Mesenský.
Na globálním M&A trhu se nejvíce transakcí provedlo v odvětví technologií, médií a telekomunikací. Na evropském trhu loni vzrostl počet uzavřených obchodů v těchto odvětvích meziročně o 66 procent. Ještě o něco aktivnější byl v Evropě sektor průmyslu, kde počet transakcí stoupl o téměř 68 procent. „V průmyslu se navíc uzavírají stále větší obchody. Průměrná hodnota transakce tu vzrostla mezi roky 2017 a 2021 o více než 36 procent,“ upozornil Mesenský.
Mnohem větší částky se protočily i ve fúzích a akvizicích v energetice. „V tomto odvětví se v Evropě loni uzavřely obchody v celkové hodnotě téměř 123 miliard eur, což představuje meziroční nárůst o více než 200 procent,“ uvedl expert KPMG na fúze a akvizice Adam Páleníček. V Evropě se často prodávaly i firmy z oblasti zdravotnictví, farmacie a biotechnologie. „Počet transakcí v tomto odvětví vzrostl oproti předloňskému roku o dvacet procent, čímž dosáhl pětiletého maxima,“ upřesnil Mesenský.
Odborníci se shodují na tom, že by letošní rok mohl být z hlediska transakčního objemu stejně povedený jako rok 2021. Advokát z Rowan Legal Jan Frey tvrdí, že navzdory těžko předvídatelnému dalšímu vývoji makroekonomické situace pokračuje proces generační výměny, který bude na straně prodávajících hlavním motorem M&A transakcí.
Prodávat se budu firmy v nesnázích
„Vedle toho ekonomická situace velmi pravděpodobně donutí mnohé firmy a jejich vlastníky k výprodejům ve formě takzvaných distressových aktiv neboli firem v nesnázích,“ dodává Frey. Hlavní hnací silou ze strany investorů bude podle Freye to, že se velcí hráči budou snažit posílit své tržní pozice v turbulentních dobách, což budou v mnohých případech nepochybně řešit prostřednictvím akvizic.
M&A trh loni rostl v rámci celé visegrádské čtyřky, kterou tvoří Česko, Slovensko, Polsko a Maďarsko. Celkový počet transakcí v těchto zemích byl loni nejvyšší od roku 2017. „Zdaleka nejvíc transakcí dlouhodobě připadá na Polsko, ale Česko je setrvale na druhém místě. Třetí je s odstupem Maďarsko a čtvrté s nejmenším podílem Slovensko,“ uvedl Páleníček a zároveň upřesnil, že se v Česku každoročně uskuteční zhruba dvakrát více transakcí než v Maďarsku, ač to jsou velikostí srovnatelné země.