Česká ekonomika má našlápnuto k tak silnému růstu a je v natolik silné kondici, že jí mírné zdražení financování nemá šanci ohrozit, soudí ředitel institucionálních vztahů, hlavní ekonom Generali CEE Holdingu a exguvernér ČNB Miroslav Singer.
Odpovídá zvýšení sazby o čtvrt procentního bodu současnému stavu ekonomiky?
Ano, jde o přiměřený krok, zároveň je třeba zvážit, že se může odrazit i v posílení kurzu koruny, které je samo o sobě dalším jevem ochlazujícím českou ekonomiku.
Jak silný dopad se dá očekávat na úvěrový a realitní trh?
Především nepůjde o dramatickou reakci, přece jen růst sazeb nebyl tak silný. Maličko nám zdraží úvěry.
Neobáváte se útlumu ekonomiky, vzhledem ke kombinaci dražších úvěrů a silnější koruny?
Neobávám, česká ekonomika je dobře rozjetá a tento krok neznamená, že Česká národní banka šlápla na brzdu, ona jen ubrala v tlaku na plynový pedál.
Kam až očekáváte, že půjde ČNB se sazbami do konce příštího roku a jaký kurz koruny vůči euru tou dobou předpokládáte?
To se těžko odhaduje. Domnívám se, že naopak reakce kursu na dnešní zvýšení sazby ČNB rozhodne o tom, zda bude bankovní rada zvažovat další zvýšení úroku už v prosinci.
Co první reakci koruny říkáte? Je současný kurz koruny pro ekonomiku optimální?
Nic ve smyslu optimálního měnového kursu neexistuje, je jen optimální měnová politika.
Kam až musí vystoupat základní úrok ČNB, aby podnikům významně podražily půjčky?
Citelně se jim zdraží zdroje až po několika krocích zvyšování sazby, zhruba po třech až čtyřech v současné intenzitě, což odpovídá zhruba o procento. To už pak bude skutečně znát.
Nakolik mohou být problémem rozevírající se nůžky mezi úroky v Česku a v eurozóně?
Nůžky máme vůči euru kladné, vůči dolaru nikoliv. Rozdíly mezi našimi sazbami a sazbami v eurozóně jsou normální.
Jaké je obvykle zpoždění mezi zvýšením sazeb ČNB a úroky obchodních bank?
Ta reakce je většinou poměrně rychlá a pohybuje se v řádu týdnů.
Zatlačí vyšší sazba ČNB i na růst vkladových úroků u obchodních bank?
U vkladů to bude trvat podobně, ale déle.
